一度被(bèi)称为“机构投资者风向标”的股票ETF市场，迎来重(zhòng)大变局，个人(rén)投资者不仅在新发基金(jīn)中(zhōng)占(zhàn)据(jù)主流，存(cún)量产品也超过了(le)机构投资者占比。

　　多位业内人士(shì)对此表示(shì)，在基金(jīn)行业(yè)ETF投教工作成(chéng)效显著，ETF交(jiāo)易工具优势被投资者(zhě)逐渐认知，以及投(tóu)资热点轮(lún)动加快、主题(tí)和行业ETF跟踪效率(lǜ)较高等背景下，国内资本市场正(zhèng)在经(jīng)历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期(qī)来(lái)看(kàn)，个人在股(gǔ)票ETF占比抬(tái)升，有利于投资者(zhě)分散风(fēng)险，提(tí)高市场(chǎng)交易活跃(yuè)度，长(zhǎng)远可(kě)提高A股市场稳定性。

　　新(xīn)发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资(zī)者(zhě)成为(wèi)“主(zhǔ)力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月13日(rì)，今(jīn)年新(xīn)成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人投资(zī)者平均(jūn)占比83.9％，个人(rén)投资(zī)者俨然成为新发权益ETF的主力军(jūn)。

　　而从(cóng)全市场数据看，2022年个人投资者比(bǐ)例为50.85％，同比下降3.67个(gè)百分(fēn)点，但(dàn)仍然在股票ETF市场占比(bǐ)超(chāo)过(guò)了机构(gòu)资(zī)金(jīn)。

　　针对(duì)个(gè)人投(tóu)资(zī)者占比的变(biàn)化，华(huá)泰柏瑞(ruì)指数投资部总监助理、基金经(jīng)理(lǐ)李(lǐ)沐阳表(biǎo)示，2018年以前(qián)，权益类ETF的规模主要集中(zhōng)在(zài)几(jǐ)大宽基ETF，一(yī)般都是机构投资者(zhě)做(zuò)配置(zhì)去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨(yǔ)后春笋般出(chū)现，叠加全行业指(zhǐ)数(shù)相关业务(wù)同仁(rén)在ETF投教工作上的共(gòng)同努力(lì)，ETF作为交易(yì)工(gōng)具(jù)的(de)优势，越来越被普通(tōng)个人投资者认知，从而使个人股(gǔ)票占比的大幅提(tí)升。

　　具体到今(jīn)年新发ETF个人占比较高的现象，国泰基(jī)金(jīn)也分析，今年以(yǐ)来A股(gǔ)市场持续回暖(nuǎn)，投资者情绪比较积极，新发产品募资(zī)环(huán)境比较好，也越来越受(shòu)到个人投资者(zhě)的青睐(lài)。此外，ETF投(tóu)资者大部分由股民(mín)转化而来(lái)，这些个人(rén)投资(zī)者也认(rèn)识到ETF持(chí)有一篮子股(gǔ)票，胜率大概率更高，相对于个股来说，也(yě)能更好地分(fēn)散风险。

　　基煜研究也补充道，个(gè)人投资者“买(mǎi)新不买旧(jiù)”的理念扎(zhā)根较深，更倾向于交易新上市的ETF，而机构(gòu)投资者(zhě)对于时间成本的把(bǎ)控较严(yán)格，在看准投资(zī)机会后，更倾向于(yú)去申购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头(tóu)

　　个人增(zēng)持(chí)宽基ETF，机构增(zēng)持行业或(huò)主题ETF

　　从近五年数(shù)据看，个人(rén)在股(gǔ)票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中(zhōng)平(píng)均占比为38％，2019年-2020年(nián)个人(rén)持有比例平均(jūn)分别为36％、42％，2021年一(yī)度占比达到54.52％的高点，超过(guò)了机构资金，股票ETF作(zuò)为“机构投资者风向标”成为过去式。

　　到(dào)2022年，个(gè)人占(zhàn)比又(yòu)回落近5％，达到(dào)50.85％，但仍然超过了机构(gòu)占比。

　　分(fēn)结构来看(kàn)，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点(diǎn)；而个人投资者占(zhàn)比较高的行(xíng)业或(huò)主题ETF，同(tóng)期则从60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下(xià)降5.38个百分点。

　　但由(yóu)于国内ETF整体仍(réng)在扩张态势中，个人投(tóu)资者在行业或主题ETF产品(pǐn)中(zhōng)占(zhàn)比下(xià)降，但(dàn)绝对(duì)份额也是(shì)在增长的(de)，这(zhè)一(yī)数据更代表了机构投资者对行(xíng)业或(huò)主题(tí)ETF的(de)认可(kě)度也在不断抬升。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教(jiào)工(gōng)作在发(fā)挥作(zuò)用。”李(lǐ)沐阳表示(shì)，在下(xià)沉调研(yán)的过程中(zhōng)，我们发(fā)现大部分投资(zī)者都(dōu)会将较(jiào)为低风险(xiǎn)的宽(kuān)基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产品(pǐn)作为(wèi)尝(cháng)试。潜移默化(huà)中，宽基ETF扮演了资产(chǎn)组合配置(zhì)中的一个重(zhòng)要(yào)的台阶(jiē)。

　　国泰基金也(yě)补充(chōng)道，由于近年来行(xíng)业(yè)轮动加快，而(ér)宽基ETF可(kě)以(yǐ)帮助投资者把(bǎ)握比较均衡的(de)投资机会(huì)，受到资金关注。早(zǎo)在2018年和2022年，市场震荡(dàng)下(xià)行，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险偏好有所降低，宽基ETF会比较(jiào)受(shòu)欢(huān)迎；而在(zài)市场上(shàng)行时，行业(yè)和主题(tí)异彩(cǎi)纷呈(chéng)，机会(huì)又多上涨空(kōng)间又大，风险偏好也随(suí)之上升，所以行业和(hé)主(zhǔ)题ETF占比则会提升。

　　基(jī)煜研究也(yě)表示，近(jìn)五年市场(chǎng)成交热(rè)情(qíng)的提升(shēng)带来(lái)了(le)A股市场的大幅发展，个(gè)人投资者入市规(guī)模激增，而在经历了多(duō)种行情风格的锤炼后，尤其是操作(zuò)难度(dù)较高的2022年之(zhī)后，投资者们对于跑赢(yíng)基准(zhǔn)的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有效(xiào)的跟上(shàng)基准的(de)步(bù)伐(fá)；另一方面，近(jìn)几年投(tóu)资(zī)热点(diǎn)轮(lún)动(dòng)较(jiào)快，新的投资领域带来了大量(liàng)的学习成本，而ETF的投资门(mén)槛较低，运作透明度(dù)较高，因而逐(zhú)步获(huò)得个人投资(zī)者的认可。

　　具体(tǐ)来看，基煜研究分析(xī)，一(yī)是(shì)随着A股市场愈发(fā)成(chéng)熟(shú)、有效性提升，个人(rén)投资者(zhě)对于(yú)β收益(yì)的认知将越来越深入(rù)，近几年可(kě)以看到更多投资者(zhě)会基于大势(shì)选择(zé)宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年(nián)，市场的投资(zī)主线(xiàn)较(jiào)为清(qīng)晰，如消费、新能(néng)源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易受到追(zhuī)捧(pěng)。

　　提升交(jiāo)易活(huó)跃度

　　长(zhǎng)远可提高A股市场的稳定性

　　随(suí)着个人占比的抬升，股票(piào)ETF市场的(de)交投活跃(yuè)度也呈现明显(xiǎn)的提(tí)升。

　　Wind数据(jù)显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士(shì)表示，长期来看，股票ETF市场个人占比超微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人过(guò)机构，有利(lì)于股民转为基民，为投资者(zhě)分散风险(xiǎn)，提(tí)升(shēng)交(jiāo)易活跃(yuè)度，长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市(shì)场的稳(wěn)定性。

　　国泰基(jī)金表示(shì)，ETF的个(gè)人投资者大(dà)都由(yóu)股民转(zhuǎn)化而(ér)来，个人投资者(zhě)发(fā)现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股(gǔ)可以更好地平(píng)滑(huá)风(fēng)险，也能够获得交易的参与感(gǎn)微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人，于是(shì)更(gèng)多选择通过(guò)ETF来参与市场。相比个股(gǔ)来说(shuō)，ETF的风(fēng)险更分散波动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长远来看可提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能(néng)交易频率更高，也更(gèng)容易受(shòu)到市(shì)场消息的影(yǐng)响，这对于我们基金管理人的(de)持续运营和投资者陪伴都提出了(le)更高(gāo)的要求。”国泰基(jī)金相关人士称。

　　“更高的个人占比可能会(huì)带来更(gèng)活跃的交(jiāo)易，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人