金融(róng)界5月23日(rì) 万物皆(jiē)周期,周(zhōu)期(qī)皆(jiē)供需！

　　日(rì)前，六年(nián)一个周期(qī)轮回的白糖期(qī)货正在迎来疯狂时(shí)刻。五(wǔ)一假(jiǎ)期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约收(shōu)盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度(dù)打(dǎ)破7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创下7202元/吨(dūn)的(de)高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力期(qī)货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖主(zhǔ)力合(hé)约正在(zài)上演最后(hòu)的末日(rì)疯狂，一(yī)天之内，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的(de)周期(qī)高点，随即白(bái)糖期货开始一路狂跌(diē)，直至(zhì)2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是(shì)，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年一次的白糖(táng)周(zhōu)期十分准时，从未缺席过。而形成这种周期的原因与白(bái)糖期货的种植周期(qī)有关，一(yī)般甘蔗(zhè)的每三年一个种植(zhí)周期，这从根本决(jué)定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖(táng)周期(qī)已经渐入高潮，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日，白(bái)糖(táng)现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历史对比来(lái)看(kàn)，白糖价格已经创下(xià)2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减产是大概(gài)率事件。

　　中国糖业协会发(fā)布(bù)的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截(jié)至今年4月底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除(chú)云(yún)南省有3家尚在(zài)生产(chǎn)外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾(wěi)声，除(chú)云南(nán)地区外，广西等中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高主产区陆(lù)续收榨。由于(yú)广(guǎng)西前期受不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于(yú)预期，22/23榨(zhà)季国内糖(táng)产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部(bù)预测，22/23榨季全国(guó)食糖(táng)产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量(liàng)约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需(xū)求(qiú)量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单(dān)估算供需缺口超(chāo)过(guò)500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说(shuō)并不现实，由于国内糖料作(zuò)物种植面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整(zhěng)体保持(chí)平稳，年产量在(zài)1000万(wàn)吨(dūn)左右。目前国内食糖消费量每(měi)年在(zài)1500万吨左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国际(jì)市场供需情(qíng)况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据(jù)消费(fèi)日报报(bào)道，联合(hé)国粮食及农业组(zǔ)织（粮(liáng)农组织）发(fā)布的报告显(xiǎn)示，4月国际食(shí)品价格指数出现1年以(yǐ)来(lái)的(de)首次(cì)回升，食糖、肉类(lèi)及大(dà)米的(de)世界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高国和地(dì)区(qū)包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中(zhōng)国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前十位食糖(táng)产量(liàng)约占全球总产量的76%；前(qián)四大出口国(guó)分别(bié)是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之(zhī)一，印(yìn)度正(zhèng)面临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府(fǔ)实施的出(chū)口限制，世界各(gè)地的糖价可能会进一步飙中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高升。

　　A股市场闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日(rì)，两大白(bái)糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市场(chǎng)将会给出答(dá)案。

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