5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募(mù)集配套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财(cái)经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经(jīng)历(lì)两(liǎng)年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止审你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票(piào)并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目(mù)前正(zhèng)与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易(yì)对方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例(lì)预(yù)计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存(cún)在(zài)实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成(chéng)公司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客(kè)户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城(chéng)市在(zài)内的数字经济(jì)业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因(yīn)验收的大(dà)型(xíng)政务项目成(chéng)本(běn)增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资(zī)收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资(zī)产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的(de)增长主(zhǔ)要(yào)得(dé)益(yì)于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势(shì)，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入(rù)下降(jiàng)，主要由(yóu)于公(gōng)司在数(shù)字(zì)经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的t="刷(shuā)屏期货圈(quān)！文华财经两次冲击A股IPO无果后，金证股份(fèn)拟收购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规模(mó)和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份(fèn)均(jūn)远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但(dàn)文华(huá)财经的毛利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入(rù)后，其(qí)盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)发行股份及支(zhī)付现金的(de)方式购买其持有(yǒu)的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍(réng)处于(yú)筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚(shàng)需履(lǚ)行(xíng)必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构批(pī)准后方可正式(shì)实施，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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