昨天深夜，恒大突然发布(bù)公(gōng)告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司(sī)收到广(guǎng)东省广州(zhōu)市中级人民法院就深(shēn)圳国际(jì)仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁决所发出的执行通知书。本公司(sī)、本公司附属公司，即(jí)广州市凯隆置业(yè)有限公(gōng)司，以及本公司控股股东及(jí)执行(xíng)董事许家印是该执行通(tōng)知的(de)被(bèi)执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和(hé)信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控股(gǔ)中心(xīn)于2016年(nián)12月及(jí)2020年(nián)11月期间与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团有限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒(héng)大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特(tè)区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的(de)重组计(jì)划，仲(zhòng)裁申请人要(yào)求本(běn)公司(sī)、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家(jiā)印履行增资协议(yì)项下的回(huí)购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通(tōng)知，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒大地(dì)产2020年度(dù)分红的(de)差(chà)额补足款约人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承(chéng)担违约金约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持(chí)有恒大地(dì)产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报道(dào)，多名市场和(hé)法(fǎ)律人(rén)士称，通(tōng)过(guò)仲裁和执行(xíng)寻(xún)求解(jiě)决是市场化(huà)、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的必由之(zhī)路。此(cǐ)次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者(zhě)之间就回(huí)购义务的纠纷露(lù)出了冰(bīng)山一角。接下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人很可能从而(ér)“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一(yī)步加息(xī)，美国长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)意外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如(rú)果通胀维(wéi)持在(zài)高位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示，本月(yuè)迄(qì)今的关键数据并未让她相(xiāng)信(xìn)物价压(yā)力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位(wèi)，且就业(yè)市(shì)场(chǎng)依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收紧货币政策以获得(dé)足够的限制(zhì)性(xìng)货币(bì)政策立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能(néng)是(shì)适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要(yào)在一段时间(jiān)内保持足够(gòu)的(de)限制性，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持(chí)续强劲的(de)劳(láo)动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美(měi)国消费(fèi)者的长期通胀(zhàng)预期在(zài)初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心(xīn)也出现恶(è)化，创(chuàng)下六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据(jù)上，美(měi)国5月密歇根大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低(dī)，大幅(fú)不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初(chū)值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有回(huí)落(luò)，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期(qī)初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长期通(tōng)胀预期，因为该预(yù)期可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预(yù)期松动的(de)表现，在美联(lián)储当时决定(dìng)激进加(jiā)息75个基点中起到了(le)重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期的(de)回(huí)升“相当引人(rén)注目”，并强调(diào)了美联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国(guó)际(jì)黄金、白银(yín)期货价格(gé)持(chí)续下跌，尤其(qí)是(shì)周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期(qī)货(huò)价格(gé)跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级分析(xī)师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首次申请失(shī)业金人数超预期抬升，表现不(bù)佳(jiā)的数据使得投资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽(suī)然这使(shǐ)得(dé)市场避(bì)险情绪升温，但一方面悲观的(de)全(quán)球经济预(yù)期对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价(jià)格已行至年内高位，其(qí)中金价更是在历史高位(wèi)运(yùn)行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同为避(bì)险资产(chǎn)的美元(yuán)，避险资(zī)金对(duì)美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期利好因(yīn)素(sù)已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得(dé)获利(lì)了结压力(lì)也明显增(zēng)加(jiā)。“多(duō)重(zhòng)利空因素(sù)交(jiāo)织，贵金属价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员(yuán)接(jiē)连发表鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和(hé)实现(xiàn)通胀目标(biāo)需要(yào)时(shí)间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程(chéng)伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏(piān)强格局。当前国际货币体系(xì)表(biǎo)现出去美(měi)元化(huà)的运行趋势，美元(yuán)在各国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备(bèi)资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重要(yào)的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积(jī)极的(de)推动作(zuò)用。此外，当前(qián)全球宏观经济(jì)前景不(bù)乐观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这也对贵(guì)金属价格形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟认为，当(dāng)前美联(lián)储与市场就年内美元货币政策预期有较大分(fēn)歧，但(dàn)持(chí)续相对高利(lì)率的环境下，美国的(de)经(jīng)济(jì)及金融领域的压力必然逐(zhú)步(bù)增(zēng)加，这从(cóng)今年美国银(yín)行业风险事件上可见一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时(shí)间推(tuī)移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属(shǔ)价格产生一(yī)定(dìng)影响，需持(chí)续关(guān)注美联储货币(bì)政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪(xù)的影响，当前由(yóu)于美国核(hé)心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美联储年内降息的预期下降，美(měi)元(yuán)指数连续下(xià)跌后存(cún)在反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分(fēn)析师(shī)张晨(chén)表示，对比2011年美国主权(quán)债务危(wēi)机(jī)时期的(de)各环节重要时(shí)间(jiān)节(jié)点(diǎn)，在当(dāng)前(qián)距(jù)离可能最早将(jiāng)于6月(yuè)初到来(lái)的“大限日”仅半(bàn)月有余(yú)的(de)有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月最后(hòu)一周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进而重演2011年无(wú)法在(zài)截止日前形成(chéng)正(zhèng)式(shì)法案进而(ér)导致评级下(xià)调(diào)情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较(jiào)黄金工(gōng)业(yè)属性更强，三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹(dàn)性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货(huò)贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关(guān)的数(shù)据同样不理想，这(zhè)激(jī)发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧(三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容yōu)的交易动机，而在(zài)此过(guò)程中，白银(yín)以及铜等此(cǐ)前(qián)相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情况下(xià)，白银价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当(dāng)下市场对(duì)于(yú)宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落(luò)，白(bái)银(yín)在此(cǐ)过程中也并未能幸免(miǎn)，但是三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容就大方向而言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同于(yú)黄金走(zǒu)势。而美联储目(mù)前在5月完成25个(gè)基(jī)点加息后，大(dà)概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息(xī)的预期会(huì)逐步增强(qiáng)，叠(dié)加(jiā)目前市(shì)场对于未(wèi)来(lái)经济展望存在较大担忧(yōu)，在(zài)这(zhè)样的背景下，黄(huáng)金仍值得(dé)配置。而(ér)白(bái)银价格虽然(rán)可能会(huì)由(yóu)于工业品相(xiāng)对(duì)疲(pí)弱而呈现弱于(yú)黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续大幅走(zǒu)弱的概(gài)率并不大。后市需要关注美联(lián)储货币政策拐点何(hé)时(shí)出现(xiàn)、海外银行业(yè)风险(xiǎn)事件是(shì)否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低(dī)后，是否(fǒu)会激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因(yīn)价跌而被提(tí)振，那么对于白(bái)银而言(yán)也(yě)是相对有利的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使(shǐ)得(dé)白银在上涨(zhǎng)阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除了美(měi)元指数(shù)以外，还需关(guān)注国内经(jīng)济数据的好坏(huài)，包括下周即将公布的(de)4月(yuè)固定资(zī)产(chǎn)投资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟说(shuō)。（本文有删(shān)减）

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