近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期(qī)持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交易(yì)等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合(hé)理水平一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了(le)其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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