总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创50ETF期(qī)权结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技(jì)创新(xīn)投资(zī)带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者(zhě)多(duō)元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音(lì)于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和(hé)技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规(guī)模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合(hé)约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为(wèi)合约标(biāo)的的可能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需(xū)求(qiú)，流动(dòng)性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市(shì)场吸(xī)引力也(yě)会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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