金(jīn)融界4月26日(rì)消息 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有(yǒu)限的阶(jiē)段。前期我(wǒ)们(men)做空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订单下滑导致的现(xiàn)货价(jià)格(gé)下降，近几周现货也基本(běn)兑(duì)现，期货重(zhòng)心下移。从(cóng)09可(往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么kě)能的向上(shàng)驱动(dòng)来(lái)看，检修、可流(liú)通现(xiàn)货、投产延(yán)迟(chí)这三点可能会(huì)构成反弹的(de)驱(qū)动。而目前来看(kàn)，投产的变数预计不大；中(zhōng)游(yóu)库存偏低，但是现货反馈(kuì)并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因此09反弹的(de)驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修的兑现造成现货(hu往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么ò)的趋紧反(fǎn)馈，短(duǎn)期确难见得(dé)。策(cè)略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱(qū)动依(yī)旧(jiù)是(shì)等待(dài)检修兑现，可(kě)选(xuǎn)择9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持平去年8月份(fèn)和(hé)2021年(nián)旺季的水平，而这一点和(hé)下游(yóu)反馈和实际地产的(de)表现并不匹配。同时，我们观察到(dào)下游原片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进(jìn)入(rù)五月，我(wǒ)们还是(shì)得(dé)考虑(lǜ)梅(méi)雨季的(de)因素，往年下游存(cún)在压缩原片库(kù)存的可能性。但(dàn)是从近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂继续上调(diào)现货价格，产销维(wéi)持在较高水平(píng)，因此近月(yuè)确实难(nán)以出现回撤，总体还(hái)是正(zhèng)套思路(lù)。

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