财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领(lǐn马美如简介g)市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块(马美如简介kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，马美如简介4月份国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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