金融界5月24日消(xiāo)息(xī) 最近各种关于地方债和城投债的(de)“小作文”满天飞(fēi)，23日一(yī)份昆明专家城投纪要在网络(luò)中刷屏。此外据财信证(zhèng)券统(tǒng)计，今(jīn)年1-4月，城投非(fēi)标违约事件达73件，为2018年以来的新高。

　　在传闻发酵(jiào)的影响下(xià)，A股连日来走势疲软，各大指数苦(kǔ)苦支撑。

　　今(jīn)日上午，昆明市国资委紧急发布(bù)声明，对流传出的城投纪要火速辟谣。

　　昆明市国(guó)资委(wěi)表示关注到(dào)相(xiāng)关不实信息传播，已采取法(fǎ)律手段。昆明市(shì)国资(zī)委称“近日，我们关注到部分微信群和网络媒体出现了题(tí)为“昆明银行(xíng)口专家路(lù)演(yǎn)要点”和(hé)《昆(kūn)明城投(tóu)专(zhuān)家会议(yì)纪要》的不(bù)实信息传播，给昆明市(shì)国有企(qǐ)业和有(yǒu)关方面(miàn)造成(chéng)不良影响，为此我们已经采取法律手段(duàn)依法维护自身合法(fǎ)权(quán)益。”

　　5月(yuè)23日，据(jù)21世纪(jì)经济(jì)报道(dào)消息(xī)，滇(diān)池投资(zī)相(xiāng)关负责人(rén)表示(shì)，22滇池SCP003兑付资(zī)金来自市级兄(xiōng)弟公(gōng)司(sī)的拆借，不是来自于社保资金(jīn)和(hé)公积金。公(gōng)开(kāi)信息显示(shì)，滇(diān)池投资目(mù)前尚有5只债(zhài)券存续(xù)，规模合计41.2亿，今年内还(hái)有两只(zhǐ)合计15亿规模(mó)的债券到期(qī)。滇池投(tóu)资相关(guān)负责人表示，对于年内到期的两(liǎng)只债券，将(jiāng)通过(guò)新增(zēng)融资及债券(quàn)续发来兑付(fù)。

　　5月(yuè)18日，新世(shì)纪评级公告称(chēng)，决定维持昆明滇池投资有限责任公(gōng)司（以下简称“昆明滇投”）主体(tǐ)信用等级AA+级，调整(zhěng)评级展望(wàng)为负面，维持“17滇投债”债项(xiàng)信用(yòng)等级AA+级。

　　昆(kūn)明城投、昆明(míng)土投均被(bèi)资金所困扰

　　昆明国资委官网(wǎng)资(zī)料显示(shì)，其监管的(de)企业(yè)包(bāo)括云南云内动力(lì)集(jí)团(tuán)、昆明公(gōng)交集团(tuán)、昆明自来水集团(tuán)、昆明市(shì)城建投资开发有(yǒu)限(xiàn)责任公司（昆明城投）、昆明市交通投资有(yǒu)限责(zé)任公(gōng)司（昆明交投(tóu)）、昆(kūn)明产业开发投(tóu)资有限(xiàn)责任公司（昆明产投）、昆明市土地开(kāi)发投资经营有限责任公司（昆明土投(tóu)）等20多家企业。

　　目前，昆明城投(tóu)、昆明(míng)土投均被资金所困(kùn)扰。

　　根据(jù)上海(hǎi)票据交(jiāo)易所票据信(xìn)息披露平台(tái)公布的信(xìn)息，截至2023年4月(yuè)30日，昆明土(tǔ)投票据(jù)承兑逾期(qī)余额100.00万(wàn)元，累计逾期发(fā)生额950.00万元。根(gēn)据(jù)昆明(míng)土投(tóu)公开(kāi)披露未经审计(jì)的2023年度一季度财务报(bào)表，截至(zhì)2023年3月底，昆明土投资产总额668.98亿(yì)元，其中货币资金4.17亿元；昆明土(tǔ)投(tóu)负债总(zǒng)额325.03亿(yì)元，其中一年(nián)内到期的非流动负债74.66亿元。

　　而根据中国执行信息公开网查询结果(guǒ)，截至2023年4月(yuè)26日，昆(kūn)明城投被纳入被执行人案件共3件。公(gōng)司被(bèi)列为失信被执(zhí)行(xíng)人且公司董事长(zhǎng)兼法定代(dài)表人被列入限制消费人(rén)员名单。根据最(zuì)新季报的数据，截至2023年一季度末，昆明(mín叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》g)城(chéng)投总资产732.87亿元，总(zǒng)负债(zhài)430.20亿元，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率58.70%。

　　另一方面昆明市财(cái)政收入在2022年出现(xiàn)下(xià)滑，2022年昆明(míng)市一般(bān)公共预算收入(rù)完(wán)成505.25亿元，扣除增值税留抵退(tuì)税因素后，同口径下降13.6%，按自然口径计算(suàn)下降26.7%。其中(zhōng)，税收收入394.14亿元，同口径(jìng)下降10.7%，按自(zì)然口径计叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》(jì)算(suàn)下降27.2%；非税收入111.11亿(yì)元(yuán)，下降24.9%。

　　不(bù)过，这(zhè)种情况在今年得到一(yī)定转变(biàn)。

　　随着经济复(fù)苏和稳增长(zhǎng)政策发力，昆(kūn)明市一般公共(gòng)预算收(shōu)入逐步回(huí)稳(wěn)，尤其是税收收入(rù)呈现逐步恢复增长态(tài)势。1—4月，全市一般公共(gòng)预算收入(rù)完成206.8亿(yì)元，同比增长9.1%。其(qí)中，税收收入(rù)完成166.1亿元，同比增(zēng)长20.3%，税(shuì)收收入占一般公共(gòng)预(yù)算收入的(de)80.3%，增值税增长拉(lā)动(dòng)税收增长(zhǎng)18.2个百分点。

　　贵州(zhōu)曾(céng)因“无(wú)力化债”遭到关注

　　此(cǐ)前，贵州也(yě)因(yīn)债(zhài)务化解问题(tí)遭到关(guān)注(zhù)。

　　4月12日，贵州省政府发展研究中心曾(céng)刊发《化债工作(zuò)推(tuī)进异常艰难(nán)，靠自身能力已无化债方法(fǎ)》一(yī)文，引发(fā)热议(yì)。随(suí)即(jí)此(cǐ)文已被删除。

　　该文表示，近期，省政府发展研究中心(xīn)财税金融研究(jiū)处先(xiān)后赴贵(guì)阳贵安、遵义(yì)、毕节六(liù)盘水等地开展了(le)化(huà)解(jiě)贵(guì)州地方(fāng)政府债务情况专题调研。调研发(fā)现，债(zhài)务问题(tí)已(yǐ)成为摆在(zài)各地政府面前(qián)重大而(ér)又(yòu)需解决的问题，但受制于(yú)财(cái)力水(shuǐ)平有限，化债(zhài)工作推进(jìn)异(yì)常艰难，仅依靠自身能力已无法得到有效(xiào)解决。下一步，调(diào)研(yán)组将根据了解到的(de)实际情况和各市县反映的突出问题，积(jī)极向(xiàng)国研中心争取智(zhì)力支持，为化解贵(guì)州(zhōu)地(dì)方政府债务(wù)提出差异(yì)化、可操作的建(jiàn)议(yì叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》)。

　　根据国盛固收首席分(fēn)析师杨(yáng)业伟的数据(jù)，目前贵州省城投平台存(cún)量(liàng)债总额为3180亿元，其(qí)中省级存量债(zhài)为604 亿元，主要集中在贵州(zhōu)高速、贵州(zhōu)交通(tōng)和贵州水投(tóu)；市级(jí)存量债为1111亿(yì)元，主(zhǔ)要集(jí)中在遵义道桥、贵阳城投和遵义(yì)交旅投。未来几年，贵州(zhōu)省城投债(zhài)券到期(qī)压力在(zài)2024年最大，2023年、2024年(nián)和2025年到(dào)期总额分别为726亿元、1026亿(yì)元和690亿元

　　据贵州发布官(guān)微(wēi)，4月(yuè)18日贵州省(shěng)政府与(yǔ)中国信(xìn)达资产签署合作(zuò)协议。作为国内不(bù)良资产处(chù)置龙头之一，中国信(xìn)达将为贵州高(gāo)质量发展贡献力(lì)量。

　　在四大AMC之一的中国(guó)信达出手之后，贵州又想出(chū)了新办法。贵(guì)州于5月8日提出，在黔东(dōng)南州落实化债责任和不新(xīn)增隐性债务的前提下(xià)，允许融资平台公司对符(fú)合(hé)条件的存量隐性(xìng)债务(wù)，与(yǔ)金融机构(gòu)协商采取适当的展期(qī)、债务(wù)重组等方(fāng)式维持资金周转，为当(dāng)地债务风险化(huà)解提供了路(lù)径。

　　2023年城投债到期(qī)规模(mó)为历史峰(fēng)值

　　数据(jù)显示，2023年(nián)城投(tóu)债到期规模为历史峰值，到期规模合计(jì)为5.7万亿元，同(tóng)比大幅增长52%，创历史新(xīn)高，到期压力主要集中在三四月份(fèn)。分省份来看(kàn)，2023年城投债到期(qī)回售规模最(zuì)大的(de)省份有四个，均在3000亿元(yuán)以上。

　　同时，结(jié)合到期回售(shòu)规模占存续债券(quàn)规(guī)模的(de)比重(zhòng)来看，西北和西南分别有一省(shěng)的占比均超过50%，未(wèi)来一(yī)年(nián)内(nèi)压(yā)力较大(dà)。今年1-4月，城投非标(biāo)违约事件达73件，为2018年以来的(de)新高(gāo)。

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