全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看(kàn)看桥水在今年(nián)一(yī)季度(dù)的(de)美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的(de)前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至(红楼梦多少字zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期(qī)的开端(duān)，因为(wèi)全球对(duì)美元去(qù)杠杆(gān)化(huà)的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估了(le)，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和(hé)利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西方(fāng)经济(jì)体处于看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需(xū)求(qiú)压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市场带来一(yī)定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了(le)流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益率的(de)预期(qī)），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信(xìn)用流(liú)动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促(cù)进了(le)经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美(měi)联(lián)储希(xī)望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许红楼梦多少字多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压(yā)，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供(gōng)应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势再做出决策。

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