总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待官(guān)网消息，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待title="image1">

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也发布(bù)消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展战略的(de)重要举(jǔ)措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措(cuò)确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善(shàn)制度(dù)规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基(jī)于(yú)我国(guó)ETF期权市(shì)场发(fā)展特(tè)点(diǎn)，实(shí)施了投资(zī)者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等(děng)一系列风控安(ān)排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行(xíng)之有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务(wù)和(hé)技术(shù)准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市(shì)场不同的市(shì)值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工具(jù)，这将有利(lì)于(yú)投资者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出(chū)优势(shì)。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业(yè)内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资(zī)层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求(qiú)，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这(zhè)也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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