为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公司(sī)董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长(zhǎng)何1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书披(pī)露的信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资金(jīn)在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么(me)拉(lā)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期(qī)末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利(lì)益并(bìng)不(bù)一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于偿(cháng)还(hái)债务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的(de)合法(fǎ)性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代(dài)理(lǐ)人也就(jiù)是(shì)否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会(huì)表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星(xīng)上(shàng)市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资(zī)者决(jué)策产生重大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不(bù)参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流(liú)水(shuǐ)及相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具(jù)有事(shì)实和(hé)法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告(gào)知上市公司上述(shù)持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息(xī)披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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