5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头(tóu)部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占(zhàn)国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项(xiàng)尚处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规(guī)定，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司(sī)的(de)股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关(guān)联(lián)交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理(lǐ)尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前披露(lù)的(de)招股书，截(jié)至(zhì)202已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后1年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的(de)直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机(jī)构(gòu)等行(xíng)业客户提供全(quán)技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机(jī)构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融(róng)行(xíng)业(yè)的(de)收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数(shù)字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受(shòu)到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的(de)初步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义务以及(jí)各(gè)项安(ān)排以(yǐ)交易(yì)各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准后(hòu)方(fāng)可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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