财联(lián)社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙(yá)县城一(yī)套(tào)房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等多(duō)地(dì)医保部门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量(liàng)采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的(de)综合治理措施，单颗(kē)种(zhǒng)植牙的价格降低一半左右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我(wǒ)们(men)在临床工作(zuò)中，也看(kàn)到不少患(huàn)者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政(zhèng)策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅(yì)告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种植(zhí)牙将为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担(dān)，不再让患(huàn)者‘望牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根(gēn)据国(guó)家医保(bǎo)局披露，本次集(jí)采汇(huì)聚全(quán)国近1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达287万套(tào)种(zhǒng)植体(tǐ)系统，约占国内年(nián)种植(zhí)牙数量（400万(wàn)颗(kē)）的72％，预(yù)计每年可节约患者费用40亿(yì)元左右。随着医(yī)疗服务价格(gé)相(xiāng)关规定(dìng)出(chū)台，三级公立医院常(cháng)规种植牙医疗服(fú)务(wù)价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老(lǎo)人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经(jīng)记者走访发现(xiàn)，多(duō)家北(běi)京民营连(lián)锁口腔机构在4月(yuè)1日(rì)即(jí)开始(shǐ)了“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降(jiàng)价(jià)不(bù)降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山(shān)东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落(luò)地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格(gé)落地执行，种植(zhí)牙相关的(de)咨询量(liàng)、问诊(zhěn)量、手术量都大幅增长，其中手术数(shù)量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔医院副院(yuàn)长(zhǎng)、副主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业是否会再度站上风(fēng)口(kǒu)？“预计未来(lái)国内的种植牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗(kē)，增(zēng)长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉(sù)南(nán)方周末记者(zhě)，他认(rèn)为这(zhè)个(gè)目(mù)标或许(xǔ)一年后就能实(shí)现。而(ér)对于起步(bù)较晚的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集(jí)采(cǎi)是压力也是机会(huì)。一位国(guó)产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优(yōu)势(shì)，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后(hòu)很(hěn)难快(kuài)速放量或实现(xiàn)“国产(chǎn)替(tì)代”。但对于(yú)临床应用时间短、案例少(shǎo)的(de)国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场规(guī)模的(de)扩大，将有助(zhù)于企业积累更多的(de)临床应(yīng)用数据(jù)和(hé)案例，对(duì)未来长(zhǎng)期的应(yīng)用(yòng)和(hé)研发会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内耗(hào)材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化和支付(fù)能力(lì)提高，近年(nián)来种植牙需求呈现爆发(fā)式增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士招(zhāo)股(gǔ)说明书，2020年国(guó)内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将(jiāng)增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上游设备和耗材企(qǐ)业(yè)：种植(zhí)类(lèi)如华西口腔科技中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备类如(rú)口腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中(zhōng)游(yóu)为器械(xiè)经销商：松(sōng)佰(bǎi)牙(yá)科等；下游为口(kǒu)腔医疗机(jī)构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发(fā)布(bù)的(de)研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率(lǜ)有望得到快速提(tí)升，同时加速(sù)国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测设备(bèi)需(xū)求(qiú)释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视仪器(qì)是(shì)国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹(dàn)性(xìng)更大，国产设备依托(tuō)性价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市(shì)场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞科(kē)技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投(tóu)资者视(shì)为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自(zì)通(tōng)策医疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受(shòu)资金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医(yī)疗(liáo)最近几年在资本市场走势一(yī)路下行(xíng)，前年最风光的时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种植业务位列通策(cè)医疗五大业(yè)务板块(kuài)增速第(dì)一(yī)位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或(huò)缺的市场。业(yè)内(nèi)人士透(tòu)露(lù)，一旦(dàn)种(zhǒng)植牙(yá)耗(hào)材被集(jí)采(cǎi)，通(tōng)策医疗的盈利能力很(hěn)可能受(shòu)影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大型(xíng)口腔连(lián)锁(suǒ)机构失去了此前集团采购优势(shì)，与公(gōng)立医院及(jí)其他(tā)民营(yíng)口(kǒu)腔机构(gòu)站(zhàn)在同一起跑线，大幅降价势在必(bì)行(xíng)，这(zhè)也(yě)将影(yǐng)响种植(zhí)牙最终(zhōng)利润率。

　　通策(cè)医疗面对的最(zuì)大的问题是，怎(zěn)么(me)能把这(zhè)些增量转化(huà)为自己的增量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构(gòu)，占总数的(de)80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构(gòu)，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期待(dài)的一件事。”3月23日(rì)，通策(cè)医疗(liáo)董秘处的(de)回复(fù)直截(jié)了当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报中提及——医(yī)护(hù)人(rén)才储备(bèi)，这也是其这两(liǎng)年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策医(yī)疗在调(diào)研内容(róng)纪要(yào)中提到，宁口2022年上半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净利润下降是(shì)由于2022年新(xīn)增了40名医生储备，增加的人力成(chéng)本(běn)影响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家(jiā)都在支(zhī)持蒲公英医院快速发(fā)展(zhǎn)，目(mù)标是(shì)让蒲公(gōng)英医院在最(zuì)短的(de)时间成为(wèi)当(dāng)地(dì)第(dì)一的口腔医院(yuàn)。值(zhí)得注意的是，通策医(yī)疗的(de)重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提(tí)出(chū)，被(bèi)公司(sī)视为“未来(lái)五年重要的发展计划”。而(ér)如今，目前来(lái)看，该(gāi)计划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英(yīng)分(fēn)院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年相关(guān)医生(shēng)的储(chǔ)备已经(jīng)足够了(le)，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更容易(yì)形成规模效应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率低，随着价格差异化定价(jià)，总量的快速增加仍有望(wàng)形成规模的较高(gāo)增长。”这是通(tōng)策医疗2022年(nián)底在机构调研时的(de)观点。一位(wèi)长期(qī)关注(zhù)消费医疗的行业人(rén)士(shì)分(fēn)析，通策医(yī)疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙(zhè)江，面(miàn)对接(jiē)下(xià)来激烈(liè)的种植(zhí)牙市场，也没有绝对优势，“确实是(shì)一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个(gè)高毛(máo)利业务变(biàn)成低毛利业务。因为(wèi)这一部分(fēn)对医生的技术要求并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要靠的是设备(bèi)定位、辅(fǔ)助软件和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做，没(méi)有那么深的护城河，所(suǒ)以市场(chǎng)竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国的民(mín)营口(kǒu)腔医院市场(chǎng)而言，集采消息和盈(yíng)利曲(qū)线下降关系也不大。“其实在集采消息出来(lái)之前，民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为价格战的(de)原因，自己(jǐ)就把价格(gé)压下来了。低于4500元的种植(zhí)价(jià)格，在业内其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊(zhěn)所从业者如(rú)是说到。目前，很多(duō)民(mín)营口腔诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大的(de)经营(yíng)压力，面对(duì)高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工费用等，其(qí)实利润(rùn)不算高(gāo)。有医疗投资机构工作人(rén)员曾表(biǎo)示，目(mù)前(qián)80％的民营连(lián)锁(suǒ)口腔机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙(yá)神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人(rén)士给予了一个(gè)乐观的预测，当集(jí)采降低价格(gé)后，原本(běn)属于改善型(xíng)医疗世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁(liáo)需(xū)求的种植牙，将会成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市(shì)场(chǎng)会(huì)打(dǎ)开。这几乎(hū)奠定了一个(gè)薄利多销(xiāo)的局面。但这并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利(lì)益会(huì)受到直(zhí)接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支(zhī)架集采(cǎi)的影(yǐng)响类似(shì)，医生(shēng)的工(gōng)作量(liàng)加大不说，收入(rù)会(huì)减(jiǎn)少。”业内人(rén)士表示(shì)最担(dān)心的是到底能不能(néng)以(yǐ)价换(huàn)量。如果薄(báo)利了，但最终没有多(duō)销(xiāo)，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科是(shì)医院所(suǒ)有科室中，最适(shì)合(hé)独立执业的(de)。即便在改(gǎi)革开放之前，全国(guó)各地的个体(tǐ)牙医也不在少数(shù)。国家卫(wèi)生统计年(nián)鉴显示，2020年(nián)全(quán)国(guó)民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供(gōng)的口腔(qiāng)医(yī)疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营口腔医(yī)院或诊所的一大特点(diǎn)就是世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个体户(hù)”。牙科特别依赖医(yī)生(shēng)的个人能力，牙医独立(lì)执业会比其他专科容(róng)易很多(duō)。

　　“种植牙(yá)的暴利在上(shàng)游的(de)厂家，到了(le)终端诊所(suǒ)，利润空间(jiān)很(hěn)微薄，还没有算上(shàng)房租、水电、折旧(jiù)。”业(yè)内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，假如耗(hào)材降价，但没有带来体量的增长(zhǎng)，薄利了(le)之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论(lùn)。当收入不足以支撑过高的运营成本时，一(yī)些诊所不(bù)得(dé)不关停退市(shì)。长远(yuǎn)来看，种植牙(yá)是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时(shí)最后的(de)办法，更重要(yào)的(de)是提高公众(zhòng)对口腔(qiāng)卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的(de)时候(hòu)每个人(rén)都有20颗以上的好牙齿，而不是(shì)20颗(kē)种植牙。”业内人(rén)士(shì)如是说(shuō)。

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