金(jīn)融界4月(yuè)28日消息 为规范开展内地与(yǔ)香港利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作相关业务，保护境内外投(tóu)资者合法权益(yì)，维护利(lì)率互换市(shì)场秩序，中国(guó)人民银行(xíng)制定了《内地(dì)与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行办法》，现予以公(gōng)布，自(zì)2023年4月28日(rì)起施行。

　　中国人民银行有关(guān)部门负责人(rén)表示(shì)，未来(lái)中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行将根据市场发(fā)展(zhǎn)情况，适(shì)时增加投(tóu)资品(pǐn)种，调整交易和清算额度，优化(huà)交(jiāo)易清(qīng)算安排(pái)，为境外投资者提(tí)供更(gèng)加(jiā)便利高效的风险管理(lǐ)工具。另外，两(liǎng)地(dì)监(jiān)管当局(jú)将(jiāng)结(jié)合各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行有关部门负责人就《内地与香港利(lì)率互(hù)换市场互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办(bàn)法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求的(de)境外(wài)投(tóu)资者(zhě)包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中(zhōng)国人民银行关于境外(wài)央行(xíng)、国(guó)际金融组织、主权财富基金(jīn)运用人民币投资银行间市场有关事宜(yí)的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于进一步做好境外机构投资者投资银行间债券市(shì)场有关(guān)事宜的公告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地(dì)与香港(gǎng)债券市场互联互通合作管理暂行办法》（中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成(chéng)银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外投资者等(děng)，可根(gēn)据《内地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相(xiāng)关(guān)规定参(cān)与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”境内外投(tóu)资者可以签署的协议(yì)范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展“北向互换通”交(jiāo)易前可以与交(jiāo)易对手方签(qiān)署经中(zhōng)国人民银行认可(kě)的衍生品主协议(yì)或(huò)其(qí)他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央(yāng)清算衍生品执行协议（CDEA协议(yì)）等(děng)衍生品协议(yì)。境内投资者(zhě)应(yīng)当将是否签署(shǔ)协议(yì)、签署协议类(lèi)型等事(shì)项向(xiàng)中国外汇交易中(zhōng)心备案。目前，中国银行(xíng)间市场交易商协会正在研究(jiū)制定“互换(huàn)通”衍(yǎn)生品协议，待其正(zhèng)式(shì)发布后也可供境内外投资者选择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外投资者(zhě)的投资范围是什么？

　　答(dá)：“北向(xiàng)互换通”境外投资者现阶段可在银(yín)行间市(shì)场开(kāi)展(zhǎn)符合(hé)集中清算要求(qiú)的人民币利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台、境内电子交易(yì)平(píng)台(tái)包括哪些？境外投资者的对手方、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答：目(mù)前“北向互换通”下受认可的境外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求加入其他(tā)受认(rèn)可的电子交易平台，受认可的境(jìng)内电子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资者开展人民币利(lì)率互(hù)换交易，“北向互换通”参照“债券通(tōng)”相关安排，由境(jìng)内投资者（即(jí)“互(hù)换(huàn)通”报(bào)价商）与(yǔ)境外投资者进行交易，“互换(huàn)通”报价(jià)商(shāng)名(míng)单可在中(zhōng)国外汇(huì)交易(yì)中心网(wǎng)站上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易在(zài)境(jìng)内(nèi)电子交易平台达成(chéng)，交易一经(jīng)达成即(jí)视为交易已(yǐ)确认(rèn)。境外投(tóu)资(zī)者可通过中国人民(mín)银行认可的境外(wài)电子交易平台与境(jìng)内电子交易平台的连接(jiē)，向境内电子交易(yì)平台发送交易指令(lìng)，与“互换(huàn)通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中国人(rén)民银行认可的境内清算机构和香港证监会(huì)认可(kě)的境外清(qīng)算(suàn)机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目前，中(zhōng)国人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)认(rèn)可(kě)的境内清算机构为银行间市场(chǎng)清算(suàn)所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所），香(xiāng)港证监会认可(kě)的境外清算机构为香港交易(yì)所旗下(xià)香(xiāng)港(gǎng)场外结(jié)算有限公司(sī)（以下简称场外(wài)结算(suàn)公司）。

　　六、境(jìng)外投资者开展集中清(qīng)算的主(zhǔ)要流程(chéng)是(shì)？

　　答(dá)：境外(wài)投资者需要申(shēn)请获得场(chǎng)外结算(suàn)公司清算会员资格(gé)或作为(wèi)清算客(kè)户委(wěi)托场外结算公司综合清(qīng)算(suàn)会员代理清(qīng)算(suàn)，并与场(chǎng)外结算公司综合清算会员签(qiān)订客户清算协议。交易达成后，境内外清算机构对交(jiāo)易进行风控检查，对于符(fú)合集中清算要求的交(jiāo)易(yì)及时纳(nà)入集中清(qīng)算。境外机构通过场外结算(suàn)公司或(huò)其综合清算会员完成保证金及(jí)资金结算。

　　七、“互(hù)换(huàn)通”下，境内(nèi)外清算机构如何进(jìn)行衍(yǎn)生品(pǐn)交易的(de)合约替(tì)代？

　　答：合约替(tì)代(dài)是指清算(suàn)机构作为中央对手方(fāng)针对(duì)已成交的交易充当买方的卖方和卖方(fāng)的(de)买方(fāng)的一种法律安排，并据此与买方(fāng)和卖方建(jiàn)立两个新合约，以清偿(cháng)买卖双(shuāng)方之间的初始债(zhài)务。“北向互换(huàn)通”业务中，境外与境内参与者达成(chéng)的交易在经(jīng)过上海清算所与场外(wài)结算公司的集中(zhōng)清算审核后，上(shàng)海清算所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司于当日(rì)将交易进(jìn)行(xíng)合约替(tì)代(dài)，进入(rù)集中清算，生成为三个独立的新(xīn)合约，分别为(wèi)境外参与者(zhě)与场外结算公司(sī)、场外结(jié)算(suàn)公司与(yǔ)上(shàng)海清算(suàn)所、上海清算所与境内参与者之间的(de)合(hé)约(yuē)。境(jìng)外与境(jìng)内参与(yǔ)者之间将不再(zài)存在(zài)合同关系。对于(yú)未纳(nà)入集中(zhōng)清算的交易，依照成(chéng)交双方(fāng)约定(dìng)的处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换通(tōng)”业务(wù)场景下的(de)跨境资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通”业务场(chǎng)景下，上海清算所与场外结算(suàn)公司之(zhī)间的跨境资金结算主要(yào)通过人民币跨境支(zhī)付系(xì)统办理。同时，场外结(jié)算(suàn)公司可(kě)在境内银行开立人民(mín)币基本存款账户和人民(mín)币“互换通”结算专用(yòng)存(cún)款(kuǎn)账户（NRA账户），作(zuò)为极(jí)端情况下应急结算安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互换通”交(jiāo)易结(jié)算资金、因“互换通”交易结(jié)算需要在(zài)应(yīng)急情况(kuàng)下所融(róng)入资金的本息和(hé)费用以及(jí)符(fú)合中国人(rén)民银行规定的(de)其他收入支出(chū)等(děng)。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业务风控方案的一部分，上海清算所与场外结算公司将针对(duì)双方(fāng)清(qīng)算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口建立(lì)“互换通”资(zī)源(yuán)池安排。双方(fāng)向“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)缴(jiǎo)纳担保品，该资源池独立于每一中(zhōng)央(yāng)对手方从各自清算参与者收取和追(zhuī)缴的(de)保证金、清算基金之外，不(bù)用于任何会员(yuán)机构(gòu)的违约损失分(fēn)摊。上海清算所向资源池缴纳的资(zī)金存放在(zài)以场外(wài)结算公司(sī)名义于境(jìng)外开立的“互换通”专用账(zhàng)户(hù)，场外结算公司向资(zī)源池缴纳(nà)的资金存(cún)放在(zài)以上海清算所名义于境内(nèi)开(kāi)立(lì)的“互换通(tōng)”专用人(rén)民币/外币账户，相关账户(hù)内资金(jīn)可(kě)豁(huō)免跨境债权债(zhài)务登记及(jí)额度管(guǎn)理要(yào)求(qiú)。场外(wài)结(jié)算公(gōng)司(sī)与(yǔ)上海清(qīng)算所(suǒ)每日基于(yú)双方清算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口计(jì)算(suàn)“互换通(tōng)”资源池要(yào)求，并通过(guò)境内外(wài)存管银行办理人民(mín)币或外币资金的跨(kuà)境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任(rèn)的机构应(yīng)当及时(shí)履行(xíng)报送义务。上海清(qīng)算所和境内资源(yuán)池存管银行应(yīng)当向人民币(bì)跨境收付信(xìn)息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送(sòng)跨(kuà)境(jìng)人民币收支信(xìn)息；被(bèi)撤(chè)销的交易如涉及(jí)双边(biān)结算补偿金的，相关境内结算银(yín)行应当进行跨境人民币收支信息报送。上海清算所、境内投资者等相(xiāng)关主体应当(dāng)按(àn)照规定(dìng)履行国际收(shōu)支统计申报(bào)义务，原则(zé)上(shàng)“互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)和资源池业(yè)务(wù)由上海清算所集中进行(xíng)国际收支(zhī)统计申报，补偿金等不经由上海清算所(suǒ)清算的(de)交易(yì)或资金收付，由境内投(tóu)资者(zhě)等相关主体进行国际收支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投资者投资银行间债券市场的情(qíng)况，初期(qī)全市场每日交易净限(xiàn)额为200亿元(yuán)人民币（即(jí)全部境(jìng)外投资(zī)者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利(lì)率互换交易(yì)在(zài)轧(yà)差后的名(míng)义本金(jīn)净额(é)每日(rì)不超过200亿元人民币），清算(suàn)限额为(wèi)40亿元人民(mín)币（即上海(hǎi)清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元人民币(bì)）。未来，可根(gēn)据市场发展情(qíng)况适时调整额度，并(bìng)对外(wài)公布(bù)。

　　十、香港结(jié)算行应当遵守(shǒu)的人民(mín)币购(gòu)售业务相关规定具(jù)体包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业务(wù)的(de)相关(guān)文件主要(yào)包括：《中国人民银(yín)行关于明确(què)跨(kuà)境(jìng)人民币业务相关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关于(yú)调整人民币购售业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)关于拓宽人民币购售业务范围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理局(jú)公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民银行办公厅关(guān)于(yú)加强境外金融机构(gòu)进入银行间外汇(huì)市场开展人(rén)民币购(gòu)售业(yè)务宏观审慎(shèn)管理有(yǒu)关事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于完善(shàn)人民币购(gòu)售(shòu)业务管理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币购售业务(wù)境外参加行(xíng)和境外清算行(xíng)进(jìn)入银行间外汇(huì)市场有关事项的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行(xíng)在境(jìng)内银行间外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸时，沿(yán)用现有境外清算行和境外(wài)参加(jiā)行的业务模(mó)式(shì)、产品(pǐn)种类和(hé)信息报(bào)送(sòng)等相关安排。根据(jù)《办法(fǎ)》和人民币购售(shòu)业务管理规定(dìng)，香港结(jié)算(suàn)行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸(cùn)时，应当确保(bǎo)与其相关的境外投资者在本(běn)机(jī)构的资(zī)金兑换(huàn)是基(jī)于“北向互(hù)换通”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外汇参与交易的，其交易到期或不再继续参与的，原则上(shàng)应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便(biàn)持有外汇的(de)境外投(tóu)资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”投(tóu)资(zī)内地银行间金融衍生品市场，使用外(wài)汇(huì)的境外(wài)投资(zī)者(zhě)可在香港结算行办理(lǐ)外(wài)汇资金兑换，香港结(jié)算行由此所产(chǎn)生的头(tóu)寸可(kě)到境内银行间外汇市场平盘。初期，境外投资(zī)者可选择一家香港结算行办理业务。香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行为(wèi)境外(wài)投资者办理外汇资(zī)金兑换时，应当(dāng)做好真实(shí)性审核相关工作，确(què)保所兑换(huàn)的资金(jīn)用于“北向互换(huàn)通”交易。其交易(yì)到(dào)期所得的人民币(bì)资(zī)金，可继续投资，如(rú)用于(yú)非“北向(xiàng)互(hù)换通”投(tóu)资用(yòng)途(tú)，应当(dāng)通(tōng)过香港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交易报(bào)告(gào)有哪些要求？

　　答：境(jìng)内(nèi)外投资者和相关金融市场(chǎng)基础设施应(yīng)当(dāng)向中国人(rén)民银行认可(kě)的(de)交易报告库报告“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易相(xiāng)关数据。中国外汇(huì)交易中心是(shì)中国人民银行认可的“北向互换通”数据的交(jiāo)易报告库，在中国外汇交易妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释中心达(dá)成的(de)“北(běi)向互换通(tōng)”交易(yì)，境(jìng)内外投资(zī)者无需另行报告。此外(wài)，中国人民银行(xíng)和相关监管部门可以(yǐ)根据(jù)需要向基础设施调取与境外投(tóu)资者投资活动相关的数据(jù)。 妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释p>

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套(tào)业(yè)务细则(zé)吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发(fā)布，境内电子交(jiāo)易平台、境内(nèi)外清算(suàn)机构(gòu)将制订配套的业务规则等(děng)文件并对外发布。

　　十(shí)四(sì)、“互换通”未来有什么发(fā)展计划(huà)？

　　答：未来中国人民银行(xíng)将根据市场发展情况，适时增加(jiā)投(tóu)资品种，调整交(jiāo)易(yì)和清算额度(dù)，优化交易清算安(ān)排(pái)，为境(jìng)外投(tóu)资者提供更加便利高效的风险管理(lǐ)工具。另外(wài)，两地(dì)监管(guǎn)当(dāng)局将结合各方面情况，在风(fēng)险可控、对等互(hù)利(lì)的(de)原则下，适时研(yán)究扩展至“南向互(hù)换通(tōng)”。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释