“一带(dài)一路”对冲欧美拖累无(wú)疑是(shì)2023年(nián)出口最(zuì)大的看点。即(jí)使考虑(lǜ)去年的低基(jī)数，4月(yuè)的出口增速也不赖，与(yǔ)韩国、越(yuè)南等邻(lín)国形成鲜明(míng)对比；拉动方面，“一带一路”国家成为主角，欧美(měi)发达经济(jì)体(tǐ)整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在(zài)中国(guó)出口的份额约为36.0％超过(guò)美欧(ōu)日(rì)（34.3％），粗略计算，如果今(jīn)年“一(yī)带一路”出口增速保(bǎo)持在6％以上，那么在(zài)增(zēng)量上就可能对(duì)冲美(měi)欧日出口(kǒu)的(de)下滑(huá)，使得全(quán)年2023年全(quán)年的(de)出(chū)口(kǒu)增速转(zhuǎn)正。

　　从整(zhěng)体看，3、4月(yuè)份(fèn)的数据再次验证，当前(qián)观察的(de)中国的(de)出口“不看港口，不看韩、越(yuè)”。港口(kǒu)数(shù)据和韩(hán)国(guó)、越南出口通胀作为传(chuán)统(tǒng)观察中国出口(kǒu)增速的重(zhòng)要指(zhǐ)标，但随(suí)着中国出(chū)口结构向“一带一路”国家转移，其对中(zhōng)国出口的(de)指示作用逐渐下降。一方面，由于多数“一带一路”国家偏向内陆(lù)，汽车、火车(chē)等陆路运(yùn)输占比和增(zēng)速(sù)快(kuài)速上升(shēng)，导致港(gǎng)口数(shù)据与实际(jì)出口(kǒu)增速持续偏(piān)离，另一(yī)方面(miàn)，以往韩国、越南(nán)出口增速与中国出口基(jī)本保持统一趋势，但由于产品结(jié)构差异，2023年以来两(liǎng)者产生较大背离。广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常出口结(jié)构性变化背景下，传统观察框架适用性减弱，信息(xī)的(de)噪音和预(yù)期的波动可能加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常的突破口(kǒu)仍在于“一带(dài)一路”国家(jiā)。除低基数影响(xiǎng)之外，4月对俄出口(kǒu)的高增反映“一(yī)带(dài)一路(lù)”贸易持(chí)续活跃，沿(yán)路经(jīng)济带仍是(shì)我(wǒ)国稳外贸的(de)“抓(zhuā)手”。4月(yuè)对(duì)东盟出口增速(sù)暂时回落，不过整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，自2022年初以来“俄+东盟(méng)升、欧美降(jiàng)”的趋势加速，日韩份额(é)保持稳定。

　　产(chǎn)品(pǐn)方面，4月出口结构继续延(yán)续“扬长避短(duǎn)”的属性。中国4月汽(qì)车及机(jī)电出(chū)口金额维(wéi)持强势，增速较(jiào)3月进一步加快部分源于去年(nián)低基数原因，不过对同(tóng)比(bǐ)的(de)拉动仍明显好于韩国，半导体出口跌(diē)幅则(zé)相较(jiào)韩国更(gèng)加(jiā)“温和”。从散(sàn)点图看，量(liàng)价齐升的汽车出口(kǒu)反映海外车市(shì)较高景气度(dù)与产业链(liàn)韧性(xìng)仍(réng)可在(zài)一段时间内支(zhī)撑(chēng)出口，而(ér)受全球半导体周期影响，集成电路(lù)4月出口量(liàng)与价(jià)格均偏萎(wēi)缩。

　　那么，2023年出口最大的(de)变数：“一(yī)带一(yī)路”的空间(jiān)有多(duō)大？站在2022年(nián)年底，市场(chǎng)大(dà)多聚焦欧(ōu)美(měi)经济衰(shuāi)退的拖累，而(ér)聚(jù)光灯之外“一带一路”却在(zài)稳定(dìng)外贸上发挥了越来(lái)越(yuè)重要(yào)的作用(yòng)，那(nà)么如何(hé)去评估这一空间有(yǒu)多大？

　　一(yī)带一路出口背(bèi)后存量博弈。在全球经(jīng)济和贸易放缓的背景下，我国(guó)出口的韧性可能主(zhǔ)要来自于存量(liàng)的竞争(zhēng)——我们认为(wèi)很有可能是(shì)抢占欧(ōu)美日韩在这些国家的进口(kǒu)份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿线10国的进口份额(é)上涨了2.5％，同(tóng)期(qī)欧(ōu)美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保(bǎo)守(shǒu)估计拉动2023年中国出口(kǒu)1个百分(fēn)点。我们(men)选取“一带一路”沿线(xiàn)65国中(zhōng)，中(zhōng)国出口(kǒu)规模最(zuì)大的10个国家（约占中国对“一带一路”沿线国(guó)家总出口的70％，以下(xià)简(jiǎn)称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国在悲(bēi)观、中(zhōng)性(xìng)、乐(lè)观三种情(qíng)形下的(de)进口(kǒu)增速情况，同(tóng)时参考2018至(zhì)2022年欧美(měi)日韩的(de)年(nián)均下跌(diē)份额，假(jiǎ)设2023年(nián)10国对(duì)美(měi)欧日韩(hán)减少的进口(kǒu)份额中约(yuē)60％被中国取代(dài)。

　　结果显示，中性条(tiáo)件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出口(kǒu)增(zēng)速约0.97％，此(cǐ)外根据占比（10国占65国的(de)70％），大致(zhì)估算“一带一路”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓(huǎn)的背景(jǐng)下，1个百分点并不(bù)少，我国全年出口增速可能略高于(yú)0％。对欧美日等发达经济(j广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常ì)体出口增(zēng)速(sù)预(yù)测，思(sī)路为在中国加入世界(jiè)贸易组织(zhī)后、历(lì)次全球经济陷入(rù)衰退或(huò)是经济(jì)增速大幅下(xià)行（downturn）的时间段中(zhōng)，选出具有参考(kǎo)意义的三(sān)年，分别作为中性(xìng)、乐观(guān)和悲(bēi)观情景作为参考。我们对于2023年的基准(zhǔn)假设为美欧有可能在下半年陷(xiàn)入温和衰退，我们(men)选择2009（全球金融(róng)危机）、2016（美国(guó)紧(jǐn)缩后的(de)全(quán)球经济放缓(huǎn)）、2001（科(kē)网泡(pào)沫(mò)破裂，全球经济(jì)温(wēn)和放缓）分别(bié)作(zuò)为悲观、中性(xìng)和乐观情(qíng)景。根据预测，中性(xìng)假(jiǎ)设下，2023年欧美日韩拖累我国出口增(zēng)速约-1.9个百分点。

　　假设(shè)对其余国家(jiā)（在我国出口(kǒu)中(zhōng)约占26％）出(chū)口增(zēng)速预测按(àn)照IMF对(duì)2023年(nián)世界(jiè)商品贸易数量增速预测即1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平(píng)减指数同比预(yù)测（0.96％），计算(suàn)得出其(qí)余国家拉动我国出口增速约(yuē)0.64个百(bǎi)分点。因此，中性(xìng)假设(shè)下(xià)2023年(nián)我(wǒ)国出口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低(dī)估的风险，主要来自(zì)于两个方面：数据(jù)口(kǒu)径差异和欧美经济体的“韧(rèn)性”。数据方面(miàn)，各国(guó)自中(zhōng)国(guó)进口的(de)数据和(hé)中国向各国(guó)出口的数据存(cún)在(zài)差异(yì)（无论是(shì)绝对(duì)量还(hái)是增速），有时这一(yī)差异还较(jiào)大，一般(bān)而言中(zhōng)国(guó)出口端的增速(sù)会更高，这(zhè)意味着(zhe)我们基于“一(yī)带(dài)一路”国(guó)家进口数(shù)据(jù)的(de)测算是低(dī)估的(de)；外需方面，欧(ōu)美经济(jì)陷入衰退的时(shí)点存在较大的不确定性(xìng)，可能在今年下半(bàn)年、也可(kě)能在明年(nián)，若后(hòu)者出现(xiàn)，那么2023年发达经济体对于(yú)中国出口的(de)拖累可(kě)能没(méi)有那么大。

　　风险提(tí)示：东盟、俄罗(luó)斯及其他新(xīn)兴经(jīng)济体经济增长不(bù)及预(yù)期，对外需(xū)拉动不(bù)足(zú)。疫情二次冲击(jī)风险对出口造成拖累。欧(ōu)美经济韧性超(chāo)预期，对于中(zhōng)国出口的拖(tuō)累不(bù)足。

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