5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在(zài)这(zhè)一关键时刻(kè)，ETF再次展现(xiàn)出逆势(shì)投资(zī)的工具特(tè)征，市场资(zī)金借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着近段时间(jiān)沪深(shēn)300、上(shàng)证50等各大主(zhǔ)流指数回调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌(diē)越(yuè)买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个(gè)交易日出现资金净流入，合(hé)计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金青睐。其中(zhōng)，全(quán)市(shì)场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也超过(guò)百亿。

　　在资金(jīn)流出方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投资(zī)者短期获利止(zhǐ)盈(yíng)效应(yīng)明显。除此之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集体发力下(xià)，沪指重返3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个(gè)交易日资金净流入，合计资金净流入(rù)高(gāo)达969亿元(yuán)，塑料是不是绝缘体其中，4月(yuè)24日及(jí)5月10日的(de)单日(rì)资(zī)金净(jìng)流(liú)入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大(dà)的ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是(shì)最(zuì)近一个月左右时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元(yuán)的资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流(liú)入也均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，包(bāo)括科(kē)创板、半导体(tǐ)在内(nèi)塑料是不是绝缘体的几大宽(kuān)基(jī)及行业指数(shù)前期(qī)跌幅较大(dà)，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上未来看好其(qí)成长性，是市场资金(jīn)抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博就(jiù)表示，我国(guó)经济正在(zài)由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的(de)发(fā)展。“随着我国双碳体系(xì)持续建(jiàn)立完善，国内能源革命(mìng)正在(zài)深(shēn)度推(tuī)进，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能源产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出更强的活(huó)力，通过技(jì)术革新带(dài)来的新领域开(kāi)拓(tuò)出更大(dà)的(de)市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的(de)表现，经过了三年(nián)的(de)估值(zhí)回归，很多(duō)公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入(rù)并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今年(nián)以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以(yǐ)及对未(wèi)来(lái)产业的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华(huá)认为(wèi)，从2021年(nián)三季度开始，半导(dǎo)体板块已(yǐ)经历了将近两年的去(qù)库存(cún)，目(mù)前已经(jīng)处于低(dī)位区间(jiān)，且有望在触底后(hòu)开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基(jī)金(jīn)经理看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净流(liú)出情况看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过(guò)一波表现(xiàn)的(de)证券类(lèi)ETF成(chéng)为失(shī)血主阵营，投(tóu)资者获(huò)利了解心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三(sān)名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分(fēn)别有(yǒu)4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新(xīn)能源车(chē)ETF分(fēn)别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流(liú)出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧(qí)，基金(jīn)经理对新能源后市(shì)也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑，但从今年(nián)开(kāi)始，光伏行(xíng)业随着产能(néng)的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局(jú)有(yǒu)所恶化。加上今(jīn)年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的(de)特(tè)征，新能源行业只有在基(jī)塑料是不是绝缘体本面比此前更好的情况下，才(cái)能吸引(yǐn)吸引足够多的增量(liàng)资金，否则(zé)就会导致整(zhěng)体板块从高位回(huí)调。”上海(hǎi)一(yī)位基金(jīn)经理如此解释(shì)今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新(xīn)能(néng)源目前面临的问题(tí)只是阶段性问题。在他(tā)看来，光伏(fú)行业当下只是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增长空间(jiān)。此(cǐ)外，新能(néng)源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今也差(chà)不(bù)多一年半(bàn)时间，很多龙头(tóu)股(gǔ)估值已(yǐ)经回落(luò)不少(shǎo)，尽(jǐn)管未来新能(néng)源车板块增速(sù)不(bù)会像过(guò)去几年那样快(kuài)，但(dàn)仍然会好于其(qí)他很多(duō)行(xíng)业(yè)。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进(jìn)场；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他(tā)也(yě)同时提醒(xǐng)，新能源(yuán)板块(kuài)或许很难再有过去那(nà)几年的大(dà)级别的(de)系统性机会(huì)，更多将(jiāng)是优选(xuǎn)个股的(de)结构性行情(qíng)。

　　银华基(jī)金经(jīng)理(lǐ)王浩则乐(lè)观认为，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)投资价值正(zhèng)在凸显。“在股价(jià)下跌的过程中(zhōng)，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局和技术进步都(dōu)在以(yǐ)一种非常(cháng)理想甚(shèn)至超预期的(de)速度发(fā)展，因此该板块至今为止的估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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