金融(róng)界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的(de)外国(guó)人净购买(mǎi)量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还在正、异、新，正异新的区分上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投(tóu)资(zī)对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本(běn)受益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业(yè)发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn正、异、新，正异新的区分)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡(dàn正、异、新，正异新的区分g)的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在(zài)等(děng)待(dài)出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层(céng)的(de)助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 正、异、新，正异新的区分