近日，笑果文(wén)化HOUSE事玩梗过火事(shì)件，引发舆论地震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓的(de)“强军口(kǒu)号”来进行调侃式(shì)的比喻，让其感到不(bù)适。

　　北京文旅局(jú)5月17日(rì)发布通(tōng)报，决定没(méi)收笑果文化违法所得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这一由不(bù)恰当(dāng)言论引发的风波中，《科(kē)创板日报》记者发现(xiàn)，随着脱口秀不断(duàn)破圈，笑果文化也成为了备(bèi)受资本青睐的宠儿，在(zài)6年中获得(dé)众(zhòng)多资本8轮融资，并于2021腾(téng)讯(xùn)入股后，估值超(chāo)过(guò)40亿元。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年8轮融资，对外(wài)投资9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽等(děng)人成(chéng)立(lì)笑果文化，注册资本为208.13万元，经营范围(wéi)包括文化(huà)艺术交流策划、演出(chū)经(jīng)纪、文艺创作与(yǔ)表演等。

　　脱口秀近(jìn)几年的发展可(kě)谓(wèi)“风(fēng)生水起”。《脱(tuō)口秀大会》《吐槽(cáo)大会》等(děng)节目的(de)火爆，让脱口秀(xiù)演(yǎn)员和脱口秀俱乐部(bù)成为了炙手可(kě)热(rè)的行业，笑果文化(huà)也成为中国最成功的脱口秀俱乐(lè)部之一。

　　由此(cǐ)，资本敏锐(ruì)察(chá)觉到商机并押宝这(zhè)一赛道，《科创板日报》记者整理公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关(guān)联公司(sī)入股(gǔ)笑果文化后，估值超过(guò)40亿元。

　　财联社创投通数(shù)据显(xiǎn)示，2016年6月，笑果文化得到游族网络天使(shǐ)轮投资。同年9月，得(dé)到(dào)游族网(wǎng)络、普思资本数千(qiān)万的(de)pre-A轮投资。

　　2017年4月(yuè)，得(dé)到南山资本(běn)、游(yóu)族网络、C独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义MC资本、普(pǔ)思资本(běn)1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同年5月，得(dé)到南山(shān)资(zī)本、游族网络、CMC资本(běn)、天(tiān)图投资近亿元A+轮投(tóu)资。

　　同(tóng)年12月，得到CMC资本、华(huá)人文化集团、泽时投资的战略投资，此轮未(wèi)披露具体(tǐ)金(jīn)额。

　　2019年04月，得到南山资本、天(tiān)图投资的(de)B轮投资。

　　2020年(nián)12月(yuè)，得到(dào)南山资本的(de)战(zhàn)略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略投资。

　　可(kě)以看出，南山资本和游(yóu)族(zú)网络(luò)对笑果(guǒ)文化最为青睐，8轮(lún)融资中一共(gòng)投了4次，游族(zú)网络更是笑果(guǒ)文化(huà)的天使投资人。

　　与此同时，线下是笑果文化走(zǒu)向扩张(zhāng)的关键一子，今年4月，位于北京东城区隆福(fú)寺的笑果文化(huà)线下(xià)喜剧空间“笑果工厂”开业(yè)，这是笑果工厂继(jì)上海、南(nán)京、苏州之(zhī)后(hòu)的第四个演(yǎn)艺空(kōng)间。此外(wài)，近(jìn)年来对外投(tóu)资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对外投资(zī)的企业共有9家，其中(zhōng)有6家已(yǐ)经注销。如今存续的企业有：笑果挺棒文(wén)化传(chuán)媒（上海）有限公司、上(shàng)海青豆(dòu)结冰文化传播有限公司、上(shàng)海笑欢悦信息技术有限公(gōng)司。

　　笑果文化此前控股的笑果(guǒ)演艺(yì)股权也(yě)发生(shēng)了变(biàn)更。2021年11月，笑果演艺原股(gǔ)东(dōng)笑果(guǒ)文化、郭凌虹(hóng)退(tuì)出，新(xīn)增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持(chí)股，同时企业类(lèi)型变更为有限责(zé)任公司（港澳台法人独资）。新股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在中(zhōng)国香港注册。

　　此前曾(céng)有业内人士(shì)猜测，笑果文化或许(xǔ)是在悄悄开(kāi)启上市的前(qián)奏(zòu)。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化(huà)名）参与(yǔ)了对(duì)笑果(guǒ)文化(huà)的(de)A轮投资过程，他(tā)对《科创(chuàng)板日(rì)报独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义(bào)》记(jì)者表示，他(tā)也是刚从网上(shàng)看(kàn)到本次出(chū)事，此前脱口秀行业(yè)在国内(nèi)处于快速发展阶(jiē)段，表现形式(shì)丰富多样，而(ér)在该领(lǐng)域笑果(guǒ)文化做的很早，成绩也很突出，其《吐槽大会》在年(nián)轻人圈(quān)子里很火爆，出(chū)于这些原因进(jìn)行了(le)投资(zī)。

　　脱(tuō)口(kǒu)秀又被(bèi)称为“冒(mào)犯的艺术”，追求的就(jiù)是(shì)一种针砭时弊、刺中痛点，让观(guān)众一边大笑(xiào)一边(biān)反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认(rèn)为，出于节目效果可能需要张狂(kuáng)和外向(xiàng)一些(xiē)，但公众场合下脱口秀中的开玩笑(xiào)也要注意把握分(fēn)寸，尤其涉及(jí)到国家政治(zhì)和解放军(jūn)形象等严肃话题，确(què)实不该口无遮(zhē)拦，“踩(cǎi)红线(xiàn)的事肯定(dìng)是不(bù)能干(gàn)的(de)”。

　　他还提醒，笑果(guǒ)在风控方面，可能没有进行非常严格(gé)的(de)把控(kòng)。

　　此外，《科创板日报》记者(zhě)注意(yì)到，笑果(guǒ)文化(huà)的业(yè)务和腾讯关联(lián)颇(pǒ)深，资料(liào)显示，目前大(dà)股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅山保(bǎo)税港区泽禧股权投资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创业投资有(yǒu)限公(gōng)司为第(dì)三大股(gǔ)东，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联(lián)合笑果文(wén)化打(dǎ)造了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人及(jí)编剧的李诞(dàn)迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾讯视频出(chū)品(pǐn)，企鹅(é)影视和笑果(guǒ)文化联合出品的《脱口秀大会》在腾讯(xùn)视频首(shǒu)播。

　　笑(xiào)果文化相关人士去年称(chēng)，受众面最(zuì)广的是线上长(zhǎn独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义g)视频业务，如《脱口(kǒu)秀大会(huì)》、《吐槽大会(huì)》和(hé)《脱口秀(xiù)反跨年》等以跟腾讯合作的长视(shì)频节目，可以占到公司百分之四(sì)十的业务(wù)营收。

　　市场(chǎng)迅猛上升，资本却后劲不(bù)足(zú)？

　　相较于西(xī)方脱(tuō)口(kǒu)秀百年以上(shàng)的发展(zhǎn)历史，脱口秀(xiù)这个舶(bó)来品在国内的(de)发展历程要短(duǎn)得多也快得多。近10年(nián)内，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热门综艺(yì)频频占据收(shōu)视榜与网络热议话题榜首(shǒu)，由此(cǐ)带来一波迅猛发展(zhǎn)的(de)脱(tuō)口秀风潮(cháo)。

　　热度(dù)席(xí)卷而来，资本也闻风而至。财联社创投(tóu)通数(shù)据显示，自2015年以来，有超过(guò)9家(jiā)脱口(kǒu)秀企业(yè)获(huò)得融资。其中，不乏明(míng)星投资机构。

　　如红杉中国、腾讯投(tóu)资投了罗永浩旗下(xià)的思维造(zào)物，乐游资本(běn)投了(le)鲜榨喜(xǐ)剧，原子(zi)创投、合一集团投了单立(lì)人。

　　值得(dé)注意的是，资本对脱口秀行业也明(míng)显呈现(xiàn)出“一家独大(dà)”的趋势(shì)，除斩获8轮(lún)融资的笑果(guǒ)文(wén)化外，其(qí)他脱(tuō)口秀厂(chǎng)牌融(róng)资轮次(cì)都仅有一两轮，且集(jí)中在(zài)2018年及以(yǐ)前。同(tóng)时(shí)，资(zī)本对脱口秀的倾注也(yě)有些(xiē)后劲不足，2021年之(zhī)后，市场上暂(zàn)无(wú)新的脱口秀(xiù)企业获(huò)得融资(zī)。

　　资本市场的(de)反应与高(gāo)速(sù)增长的市场似乎并不匹配。据《中(zhōng)国(guó)脱口秀(xiù)行业发展趋势分析与未来投(tóu)资预(yù)测报(bào)告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年(nián)脱口秀市(shì)场全年商业演(yǎn)出(chū)场次1.85万(wàn)场(chǎng)，比2019年增长50％以上，预(yù)计2021年(nián)至2029年，行业(yè)年均复合增速将(jiāng)保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上(shàng)升期(qī)，资本为何却逐(zhú)渐远离了(le)这一赛道？眺远营销咨(zī)询创(chuàng)始人高承远对《科创板日报(bào)》记者表示，脱口秀行业虽然发展迅猛，深受观(guān)众(zhòng)喜爱，但在资本市(shì)场并(bìng)不吃香(xiāng)。其核心(xīn)原因在于，资(zī)本的(de)投资逻辑(jí)天然是确定(dìng)性和可复制(zhì)性，而脱口秀行业却具有巨大的不确(què)定性和不可复(fù)制性。演员的(de)不确定性、创作的不确定性、观(guān)众(zhòng)审美(měi)的(de)不确定性，以及踩红线等(děng)重要舆(yú)情事件等，都可能(néng)让经(jīng)营面临(lín)巨大的风险。

　　因此，有投资(zī)人指(zhǐ)出(chū)，“脱口秀(xiù)行业(yè)未来想要可持(chí)续(xù)发展，就需要拥抱监(jiān)管，在合法合规(guī)的底(dǐ)线之(zhī)上，不断运营爆(bào)款，激活创作，带动整个行业的上线，这才(cái)是这(zhè)个行业可持续、良性发(fā)展的(de)可靠路(lù)径。”

　　学者张竹然亦对《科创(chuàng)板日报》记者表示，脱(tuō)口秀行业作为大(dà)文娱行业中的一员(yuán)，和(hé)这个行业中(zhōng)的其(qí)余行业(yè)一样(yàng)（如影(yǐng)视剧作、游(yóu)戏等等），都(dōu)严重(zhòng)依赖(lài)IP本身而非平台，行业本身(shēn)的“护城河(hé)”相对浅(qiǎn)，而脱口秀(xiù)本身是靠故事(shì)起家的，但这个行业的“故事”却很难讲述，这(zhè)也是备受资本市场冷遇(yù)的(de)原因。

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