公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐn酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人g)顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二(è酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人r)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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