昨夜，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国债务上限达(dá)成(chéng)协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈(tán)判情况的(de)人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百页(yè)、可(kě)能需(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和(hé)投票(piào)的(de)法案(àn)，而是一份(fèn)包含(hán)几个关键数(shù)字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(tán)判代(dài)表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额(é)的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表(biǎo)示不(bù)应该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议(yì)不(bù)太(tài)可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格反映了(le)市(shì)场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或(huò)7月的某次会议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来(lái)两次(cì)会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规(guī)模通(tōng)常(cháng)都是25个基点的(de)倍(bèi)数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概(gài)率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三(sān)日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元市值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业(yè)务(wù)划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在(zài)于——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极(jí)度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后(hòu)于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期(qī)货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共(gòng)振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府债务上限问题(tí)仍没(méi)有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各(gè)方的(de)避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价格普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国内方面，5月份(fèn)公布(bù)的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利(lì)多因素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢(gāng)材(cái)需求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又(yòu)出(chū)现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的(de)粗(cū)钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进(jìn)一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月(yuè)初以来，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期(qī)有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下三个方面的(de)问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易(yì)未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能在7月的(de)半年度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确(què)立需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿发(fā)货(huò)均出现下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进口通(tōng)关(guān)及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发(fā)货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持(chí)续，价(jià)格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量平(píng)控政策(cè)尚(shàng)未(wèi)执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思(jú)，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的是，在(zài)期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库存较近年(nián)同期(qī)偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量的(de)供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或(huò)将在(zài)下(xià)半(bàn)年显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和(hé)但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于(yú)钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然(rán)有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺激(jī)补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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