金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务(wù)中国(guó)式(shì)现代(dài)化中促进金融业估值提(tí)升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间(jiān)看法(fǎ)并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主题(tí)交易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于(yú)中特估(gū)的后(hòu)续走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企投(tóu)资(zī)主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着(zhe)经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明(míng)显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过(guò)高的经济预(yù)期下(xià)修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比(bǐ)，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中国(guó)报(bào)道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买入中特(tè)估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方(fāng)中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年(nián)全市场规模(mó)增(zēng)长倍数最高的ETF。

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