3月(yuè)份，全国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投(tóu)放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国(guó)经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物(wù)价水平在一段时间内持续下(xià)降，同时伴(bàn)随(suí)着(zhe)货币供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物(wù)价紧(jǐn)缩而非局(jú)部物价紧缩，二(èr)是物价连续一段时(shí)间(jiān)负(fù)增(zēng)长，三(sān)是伴随货(huò)币(bì)供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来(lái)看(kàn)，2022年我国加强重(zhòng)要(yào)民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价(jià)，物(wù)价总水(shuǐ)平持(chí)续平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份，受春节(jié)效应和疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性(xìng)回(huí)落，加之市场(chǎng)供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和能源价格(gé)的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由(yóu)此可(kě)见，今年以来物价月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为(wèi)正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳(wěn)定，物价(jià)总(zǒng)水平并未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量(liàng)来看(kàn)，2月末(mò)，广义货币（M2）余额(é)同比增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一(yī)季(jì)度我国(guó)经(jīng)济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济(jì)循环加快畅(chàng)通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经(jīng)济增速可能比(bǐ)一季度(dù)明显加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对(duì)中国(guó)经济增速(sù)的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍(réng)在温(wēn)和(hé)上(shàng)涨，M2和社融增长(zhǎng)相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持(chí)续好转，与通缩(suō)有明(míng)显(xiǎn)区别。 随着金融支持效(xiào)果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有(yǒu)望进一步(bù)回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国(guó)经(jīng)济总供(gōng)求(qiú)基本平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度，居民预期(qī)稳定，不存(cún)在长期通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经(jīng)济(jì)运行(xíng)面临的(de)突(tū)出矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反映(yìng)了(le)人们(men)对(duì)经济复苏动(dòng)力和强度的(de)关切，需(xū)引起高唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗度重视。当(dāng)务之(zhī)急(jí)，要继续(xù)科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业(yè)和提高居民收(shōu)入上下(xià)更大功(gōng)夫，提振唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗(zhèn)市场信心和(hé)发展预期，推动经济(jì)运行(xíng)持续好(hǎo)转。

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