近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(ji复活的作者是谁，复活的作者是谁ā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据(jù)市场份(fèn)额(é)——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德时(shí)代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德(dé)时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“复活的作者是谁，复活的作者是谁摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 复活的作者是谁，复活的作者是谁