3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较(jiào)快增长。货(huò)币信(xìn)贷较快增长与(yǔ)物价回落(luò)并存，引发了中国经济是(shì)否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念(niàn)。国际(jì)上通常认(rèn)为，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时(shí)间内持续下降，同时(shí)伴随(suí)着货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩有三个主要(yào)特点：一是总体物价(jià)紧缩(suō)而非局部物(wù)价紧缩，二是物价连(lián)续(xù)一段时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供(gōng)应量持续(xù)下降和经济(jì)衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季度经济运(yùn)行表现，当前中国经济显然并不符(fú)合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重要(yào)民生商(shāng)品和大宗商(shāng)品保供稳价，物(wù)价总水(shuǐ)平持(chí)续平(píng)稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节(jié)效应和(hé)疫(yì)情防控政策优化调(diào)整等因素(sù)影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需(xū)求(qiú)季节性回落，加之(zhī)市场供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价(jià)格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今(jīn)年以(yǐ)来物价(jià)月度涨幅(fú)虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续(xù)而全面的(de)下降。

　　从货(huò)币(bì)供(gōng)应(yīng)量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增(zēng)长来看，一(yī)季度我(wǒ)国(guó)经济开局(jú)良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳回升，经济循环加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改善。二(èr)季度经(jīng)济增(zēng)速可能比(bǐ)一(yī)季度明显加快，全年(nián)经济增长有(yǒu)望呈现逐步(bù)回升态势。近期(qī)，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增(zēng)长相(xiāng)对较快(kuài)，经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持效果进一(yī)步显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖(nuǎn)，下(xià)半年(nián)物价涨幅(fú)可能逐步回(huí)归至往年均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国(guó)经(jīng)济总供求基本平(píng)衡，货币条件(jià含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式n)合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济(jì)运行面临的突出矛盾。从这一角含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式(jiǎo)度来(lái)看，对通(tōng)缩的(de)担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人(rén)们对经济(jì)复苏动力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要(yào)继(jì)续(xù)科学精准(zhǔn)实施宏(hóng)观政策，把(bǎ)实施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构性改革(gé)有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收入上下(xià)更大功夫，提振市场(含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式chǎng)信心和发展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续好转。

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