北(běi)交(jiāo)所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基金外，存(cún)量产品也加大北(běi)交所布局力度(dù)，今年更有新基金密(mì)集(jí)公(gōng)告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠(dié)加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意(yì)愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信沪深(shēn)300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于(yú)北京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于(yú)基(jī)金法(fǎ)规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金合同(tóng)所规定的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基(jī)金(jīn)可参(cān)与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如(rú)果符合基金合同的有关(guān)规定，亦(yì)可(kě)投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示(shì)，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北(běi)交所(suǒ)相关股票(piào)潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除(chú)沪深两市以外(wài)国(guó)内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一(yī)方面(miàn)从(cóng)持仓数量(liàng)和持(chí)股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近(jìn)期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司(sī)前十大股东(dōng)名(míng)单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模(mó)公司去(qù)年业(yè)绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继续(xù)向好；次新基金在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续(xù)市场流动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资(zī)比(bǐ)例、策(cè)略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基(jī)金(jīn)投(tóu)资将深(shēn)入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的(de)公(gōng)司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中小企业(yè)经营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会积极参(cān)与转板、新(xīn)股(gǔ)发(fā)行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们(men)高度(dù)重视(shì)北交(jiāo)所投资(zī)机会(huì)，目前(qián)有一只北(běi)交所主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机(jī)发行更(gèng)多(duō)以北交所股票为主要投资范围的(de)基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基(jī)金产品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至北(běi)交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加(jiā)研究(jiū)团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股(g折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底，全市(shì)场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历(lì)史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公募(mù)投(tóu)资北(běi)交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，而去年(nián)下半年(nián)新能(néng)源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的角度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北(běi)交所当下(xià)呈现的特征类似于一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一(yī)级市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深(shēn)证的(de)大多数公司而言又相对早期，可投(tóu)资标的规模也(yě)相对更(gèng)小；但从长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成长空间和收(shōu)益(yì)率预(yù)期(qī)，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于(yú)具体行业没(méi)有(yǒu)明(míng)确(què)的(de)偏好，但是(shì)整体还是比较(jiào)看好细分行业的、符(fú)合“专精特(tè)新”属性(xìng)的(de)隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规(guī)模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度(dù)可能不(bù)高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在(zài)研发(fā)投入(rù)的强度(dù)上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度(dù)的(de)不断完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企业(yè)的投资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国(guó)产化逻(luó)辑强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技(jì)和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有一大(dà)批优秀的(de)创新(xīn)型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策(cè)支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给(gěi)投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个(gè)领域。”

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