美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发(fā)布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个(gè)基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与他们目前的预期一致(zhì)，那么(me)在这次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美(měi)国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为(wèi)，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力(lì)对经济活动的影响被(bèi)证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持(chí)正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力市(shì)场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动(dòng)的(de)放缓程度还不足(zú)以证明(míng)结束加(jiā)息是(shì)合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估过去加息(xī)的(de)影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最(zuì)激(jī)进(jìn)的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于(yú)全(quán)球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行(xíng)业的(de)压力，官(guān)员们透露未来(lái)的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策(cè)的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注(zhù)的(de)还是(shì)掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会(huì)给出一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的(d马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么e)可能(néng)性，或(huò)者已(yǐ)经排除了(le)进一步提高(gāo)利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定继(jì)续调高利率或是维持利率(lǜ)不(bù)变都是有(yǒu)可马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么能的(de)。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确(què)证据表明(míng)通(tōng)胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期(qī)的(de)最(zuì)后一次，美联(lián)储极(jí)有可能在(zài)年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一(yī)种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足(zú)够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝(jué)大多数(shù)银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下(xià)降的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的(de)可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪(jì)要中最突出的主题(tí)是(shì)，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或(huò)强调了(le)有(yǒu)关当局继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关(guān)问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具(jù)，以(yǐ)及微(wēi)观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督(dū)工具(jù)，以减(jiǎn)轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)该行(xíng)现在(zài)可能(néng)松(sōng)了一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年(nián)的(de)开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到(dào)他们花(huā)了太(tài)多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元(yuán)，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算平(píng)台(tái)和大型科技(jì)公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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