3月份(fèn)，全国居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信(xìn)贷(dài)较快增长与物价(jià)回落并存，引发(fā)了中国(guó)经济(jì)是(shì)否进入通(tōng)缩(suō)的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际(jì)上通常认为，通货(huò)紧(jǐn)缩(suō)是指总体物价(jià)水(shuǐ)平在一(yī)段时(shí)间内持(chí)续(xù)下降，同时伴(bàn)随(suí)着货(huò)币供应量持续下降和(hé)经济(jì)衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的(de)通缩有三个主(zhǔ)要特(tè)点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物价(jià)连续(xù)一段(duàn)时母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸间负增(zēng)长，三是伴(bàn)随货币供应量(liàng)持(chí)续下降和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结合一(yī)季度(dù)经(jīng)济运行表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济显然并不符合通缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国经(jīng)济通(tōng)缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国加(jiā)强重(zhòng)要民生(shēng)商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平(píng)稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我(wǒ)国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调整(zhěng)等因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性(xìng)回落，加之(zhī)市场供应(yīng)充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和(hé)能源(yuán)价格(gé)的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见(jiàn)，今年以(yǐ)来(lái)物价月(yuè)度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，<母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸strong>核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出现持续而(ér)全面的(de)下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持(chí)较快增速(sù)。从(cóng)经济增(zēng)长来看(kàn)，一季度(dù)我国经济开(kāi)局良(liáng)好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预(yù)期明显改(gǎi)善。二季度经济增(zēng)速可能比(bǐ)一(yī)季度明(míng)显加快(kuài)，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回(huí)升态(tài)势(shì)。近期，多(duō)个国际机构(gòu)纷纷上调对(duì)中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来(lái)看(kàn)，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着(zhe)金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费需(xū)求有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步回暖(nuǎn)，下(xià)半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至(zhì)往年均(jūn)值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国(guó)经济总供求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳(wěn)定，不存在长期(qī)通缩或通胀(zhàng)的基母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸础(chǔ)。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面临的(de)突出(chū)矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一(yī)定程度上(shàng)反映了(le)人们(men)对经济复(fù)苏动力和强度的关(guān)切，需(xū)引起高度重视。当务(wù)之急，要(yào)继续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩大内需战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和(hé)提高居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和(hé)发展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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