今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金代销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一(yī)套(tào)完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前(qián)基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机(jī)构销售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名yào)华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久(j迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名iǔ)富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

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