今年以来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的(de)公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合(hé)作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　阅历是什么意思ong>助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)排名排名(míng)前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)阅历是什么意思机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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