总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步(bù没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度(dù)和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥(huī)好(hǎo)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在(zài)中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱(qū)动发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积(j没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思ī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创5没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思0ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额(é)制(zhì)度(dù)等一系列风控安排，保障了(le)期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将在目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎(zhā)实(shí)做好各(gè)项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加丰富和(hé)多(duō)元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的市值(zhí)的公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风险管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利(lì)于(yú)投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时(shí)，按照(zhào)记者观(guān)察(chá)，目前(qián)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性(xìng)较大(dà)，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根(gēn)据业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资(zī)者可以借(jiè)助相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进(jìn)一(yī)步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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