看看(kàn)周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压(yā)力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上(shàng)周(zhōu)公(gōng)布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2为什么风流女人看指甲月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复(fù)以(yǐ)及出口(kǒu)走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一(yī)级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前(qián)那么(me)高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据为什么风流女人看指甲为什么风流女人看指甲傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加，西南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间(jiān)三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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