近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式(shì)发售，募(mù)集规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元(yuán)，合计募(mù)集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企(qǐ)上(shàng)市公司价值(zhí)重估，同时，其也催(cuī)化多(duō)个(gè)相关(guān)板块和个股迎(yíng)来(lái)上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘(pán)，不计算年(nián)内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资(zī)企(qǐ)业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗万一级）来(lái)看，年内(nèi)涨幅居前的国(guó)企股(gǔ)中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制(zhì)造、美容(róng)护理板块个股(gǔ)则(zé)表现不(bù)佳。若(ruò)分细(xì)分(fēn)板块（申万二(èr)级(jí)）统(tǒng)计(jì)，平(píng)均涨幅居前的(de)方向为出版、酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗影视院(yuàn)线、计(jì)算机(jī)设(shè)备(bèi)、养殖(zhí)业、数字媒(méi)体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能(néng)源金(jīn)属、电(diàn)池板块个股平(píng)均(jūn)跌(diē)幅(fú)居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮动分(fēn)化，关注(zhù)景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位(wèi)人气(qì)股近期也(yě)有所调(diào)整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上海电(diàn)影、新华文(wén)轩(xuān)、中(zhōng)铝(lǚ)国际等(děng)多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱(qián)”的北向资(zī)金近两日(rì)（5月(yuè)11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股(gǔ)方面，仍有不少(shǎo)个股(gǔ)获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石(shí)化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石油、设计总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山(shān)西(xī)证(zhèng)券近(jìn)日研(yán)报指出(chū)，现(xiàn)有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概念引发(fā)的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材上体现出较(jiào)高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价(jià)值挖掘(jué)方面(miàn)仍有较大增(zēng)长空(kōng)间。结(jié)合政策方向来看(kàn)，未(wèi)来的(de)投(tóu)资机(jī)会主要围绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注(zhù)央企(qǐ)战略性(xìng)重组和(hé)专(zhuān)业化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市(shì)平台或重组预期(qī)的板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型(xíng)：此前基本(běn)面较弱，但因行业景气(qì)、周期(qī)上行等原因(yīn)，近期(qī)有所改善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船(chuán)舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低(dī)，但是(shì)受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化(huà)，催生重估(gū)行情，如(rú)公共(gòng)事业(yè)领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军(jūn)工(gōng酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗)、公共事业、交运和(hé)通信。

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