五一(yī)节前最后一个(gè)交易日A股走势(shì)如(rú)虹，明(míng)日开(kāi)始，A股将正式步入(rù)5月行(xíng)情，五一(yī)期间(jiān)欧美(měi)股指普跌，港股表现疲(pí)软，节后A股能(néng)否再次彰显韧性备(bèi)受投资者期待(dài)。

　　中金公(gōng)司在昨日发(fā)布的研报中(zhōng)指出，A股节后两个(gè)交易日虽(suī)受(shòu)节假期间的事件性因素影响可能(néng)有所(suǒ)波动，但对后市整体(tǐ)表(biǎo)现不用过(guò)于(yú)谨慎，当(dāng)前位置市(shì)场(chǎng)机会仍大于风险(xiǎn)。中金公(gōng)司给出了三点理(lǐ)由：

　　1、经(jīng)济复(fù)苏势头尚不稳(wěn)固(gù)，政策有望(wàng)延(yán)续稳中求进基调。

　　2、上(shàng)市公司业绩低迷期已过。

　　3、海(hǎi)外风险需要密切关(guān)注，如若应对得当(dāng)，对A股影响可(kě)能有限。

　　同为国内头(tóu)部研究机构的(de)中信证券(quàn)也表达了对市场的乐观看法，中信证券在(zài)昨日发布的研报(bào)中指(zhǐ)出，A股仍(réng)处于今年第二个关键(jiàn)做(zuò)多窗口，并建议布局(jú)业绩驱动的五月行情。

　　“4月(yuè)A股经历了AI主题行情诱发的(de)过度有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语博弈和心态失衡，市场(chǎng)大幅动荡。进入(rù)5月，国(guó)内的经济、政策和外部环境相比(bǐ)4月继续不(bù)断改善，投资(zī)者(zhě)对经济的预期将在微(wēi)观体验、宏观数据、A股业绩三个层面(miàn)实(shí)现统一，投(tóu)资者心态也(yě)将逐(zhú)步(bù)从短暂失衡趋向平(píng)稳，市场依然处于(yú)全年第二(èr)个关键做多窗(chuāng)口，财(cái)报季结束后，市场将步入业绩驱动的(de)行情(qíng)阶(jiē)段，配置思路(lù)上建议坚持高切低，关注上半(bàn)年景气持(chí)续改善的品种(zhǒng)。”中信证券在(zài)昨日的(de)研报中这样(yàng)写到(dào)。

　　配(pèi)置上，中信(xìn)证券建(jiàn)议紧扣(kòu)业(yè)绩主线，重点布(bù)局医(yī)药、数字经(jīng)济和“一带(dài)一路”板块中有业绩亮点(diǎn)的品(pǐn)种，以及其他板块(kuài)中一季度(dù)业绩明显改善，且在二季度有望持续的细分(fēn)行业。

　　相较(jiào)于中金及中信，兴业证券对行情的展望则别具一格。兴业证券(quàn)通(tōng)过梳理近十年来(lái)的数据(jù)发现，五(wǔ)一节后市(shì)场上涨概率(lǜ)较节前(qián)明显提(tí)升。以万(wàn)得全A指数为代表，节前1周、1个月指(zhǐ)数大多震(zhèn)荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个(gè)月上涨(zhǎng)概率则(zé)大(dà)幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券(quàn)在研报中还提到(dào)，分行业看，五(wǔ)一节后1周(zhōu)国防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药(yào)生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食(shí)品饮(yǐn)料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

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