5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部(bù)期(qī)货(huò)软件商(shāng)。公(gōng)开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财(cái)经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的(de)漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公司(sī)目前正与交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易(yì)前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计(jì)将(jiāng)构(gòu)成关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实际(jì)支配公(gōng)司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zh乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020é)。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和上(shàng)海经(jīng)一(yī)分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的(de)持股(gǔ)比(bǐ乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020)例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科(kē)技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联网公(gōng)司(sī)合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告(gào)期(qī)内，公(gōng)司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的净(jìng乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于(yú)两方(fāng)面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经(jīng)济(jì)业(yè)务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到(dào)需求端的(de)影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金融(róng)行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各(gè)方在(zài)本次(cì)交易中的(de)具体权利义务(wù)以及各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署的正式交易(yì)协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需(xū)履行必要的(de)内部(bù)决策程序(xù)，并(bìng)经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实(shí)施尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价步入上升(shēng)通道(dào)。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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