美(měi)国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何(hé)时(shí)候都要大(dà)，并有可能将全球(qiú)市场推入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应(yīng)如何(hé)保护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了(le)业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些寻求(qiú)避风(fēng)港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄(qì)今为止的(de)首(shǒu)选，以防(fáng)华(huá)盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能(néng)履行其(qí)义(yì)务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下(xià)，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户投资者在(zài)美(měi)国(guó)债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最(zuì)严吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本(běn)已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际(jì)违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄(qì)今为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先(xiān)是(shì)受到中(zhōng)国买家(jiā)不断增(zēng)长的(de)需求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危机和(hé)美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者(zhě)预(yù)计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高(gāo)的是6月初(chū)左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国(guó)财政部长耶伦所警告的(de)最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也(yě)表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益(yì)率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者对标普(pǔ吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖)500指数的前(qián)景预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债(zhài)务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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