30年“不败(bài)”的(de)可转债(zhài)信仰(yǎng)，突(tū)然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元(yuán)面(miàn)值的可转债，*ST搜特的(de)可转债搜(sōu)特(tè)转债(zhài)今(jīn)天又是(shì)暴(bào)跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有(yǒu)过如此低价可转债，与此同(tóng)时(shí)，各类低价转债接(jiē)连雪(xuě)崩。分析认为，资金开始担心退市和违约风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市(shì)场今天也(yě)继续不乐观，自周(zhōu)二盘中冲高到3400点跳(tiào)水(shuǐ)之后，市场持续回落，上(shàng)证指数今天又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点(diǎn)。主要指数和多数板块(kuài)下跌，深证成指(zhǐ)跌1.23％，创业板指数(shù)和科(kē)创50指数也跌超(chāo)1％。个股3790只(zhǐ)下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿元，与(yǔ)前(qián)一日有(yǒu)所缩量。

　　行业(yè)板块方面，此(cǐ)前最牛(niú)的传媒娱(yú)乐领跌，大跌超4％，互联网(wǎng)、建筑(zhù)、有色(sè)等(děng)也跌超3％；纺织服装(zhuāng)、电力(lì)、旅(lǚ)游等(děng)行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不过北上资(zī)金(jīn)却是(shì)逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债面临退市

　　带崩整个低(dī)价转债(zhài)市场

　　30年没有过的可转债退市历(lì)史，在今(jīn)年(nián)5月一(yī)下被打破，先是*ST蓝盾宣告(gào)公司和(hé)蓝(lán)盾转债被告(gào)知要(yào)退市，打破(pò)了30年来的(de)可转债没有出现正(zhèng)股和转债(zhài)退市的历史。接着没几天，建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持续(xù)暴跌，第(dì)2只打(dǎ)破历史来得太快。蓝盾转债已(yǐ)停牌，而搜特转(zhuǎn)债还在交易。

　　退市危机之(zhī)下，搜特转(zhuǎn)债(zhài)今日再(zài)度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日(rì)搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持续上(shàng)演断崖式暴(bào)跌，面值(zhí)100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转(zhuǎn)债的正股*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价0.56元，触发(fā)面(miàn)值退(tuì)市(shì)已(yǐ)没什么悬念(niàn)。

　　接连的退(tuì)市情形，以及可能面临(lín)的违(wéi)约。彻底带崩(bēng)了整个(gè)低价转债，过去的双(shuāng)低策略似乎(hū)也不再奏效。思创转债暴跌11％，而正(zhèng)股思(sī)创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力(lì)医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金(jīn)诚转债(zhài)、永吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如今又涌现大批价格跌破100元的低价转债，而一年前市场还在关(guān)注(zhù)“消灭”100元以下可转(zhuǎn)债，一(yī)度没有转债价格(gé)低于100元。如今是多只(zhǐ)接(jiē)连闪崩断崖(yá)下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场(chǎng)近期波动剧烈

　　上证指数周二在券商、银行等(děng)金融股带动(dòng)之下，一度(dù)冲上(shàng)3400点，而后快(kuài)速跳水。然后(hòu)持续下行，今日又跌超1％，失(shī)守3300点，报3372点。早盘一度翻(fān)红后，市场持续走低。

　　有(yǒu)分析表示，近期市场波动加(jiā)剧，资(zī)金分歧较大。

　　华泰证券近日(rì)策略点评表(biǎo)示，4月新增社融、新增信(xìn)贷、M2同比均低于Wind一(yī)致预期，一季(jì)度冲量明显(xiǎn)+票(piào)据利率(lǜ)下行，数据走弱在方向上不超预期，但幅度较预(yù)期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增(zēng)中(zhōng)长贷(dài)MA6同比走高(gāo)，冷热不匀再现，居(jū)民中长贷在1Q脉冲式修复过后明(míng)显走(zǒu)弱，单月(yuè)新增创历(lì)史新低，与(yǔ)地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微(wēi)升，基数效应外(wài)，主因C端新增存款转负；3）私人部门中(zhōng)长贷仍在修(xiū)复→全A非金融企业(yè)盈(yíng)利全年或拾级而(ér)上，但从(cóng)M1-M2剪刀差及(jí)财报数据(jù)反映的制(zhì)造(zào)业库存(cún)及产能(néng)周期(qī)位置看(kàn)，弹(dàn)性或有限。金融数据再次印(yìn)证复苏(sū)成色需巩固，或提升政策加码(mǎ)“恢复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前(qián)海开(kāi)源基金近(jìn)日也表示，后续来看市场回落(luò)空间有限：

　　第一、4月出口仍超预(yù)期(qī)，外需(xū)仍(réng)有韧性(xìng)。4月出口(kǒu)同比增长8.5％，好于市场预(yù)期(qī)，除基数效(xiào)应外，欧美的韧性(xìng)与东盟相对强劲的需求均支(zhī)撑了外需，内(nèi)需(xū)同(tóng)样在(zài)修复下市场分子(zi)端边(biān)际向好。

　　第二(èr)、国内(nèi)外流动性仍(réng)然偏好(hǎo)。国内看，4月政治局(jú)会议仍然(rán)强(qiáng)调稳增(zēng)长(zhǎng)，应(yīng)对弱复苏(sū)下(xià)流动性大概率仍然维持宽松，同样仍可能有(yǒu)增量政策(cè)出台(tái)，对市场均(jūn)是(shì)呵(hē)护(hù)而非压力(lì)；海外(wài)看，5月FOMC会议后市场(chǎng)基本已定价(jià)美联储本轮加(jiā)息(xī)已至顶点(diǎn)，仍然存在区域银行风险隐患同时(shí)通胀仍(réng)在下行下(xià)，后续海外流动性难更紧(jǐn)，外资对国内(nèi)市(shì)场的流出压力不大(dà)。

　　总体来看，权(quán)重板块内部的分化，热(rè)门板块(kuài)交易(yì)性的波动是指数调整主因，但在内需修复、外需韧性(xìng)，且国内(nèi)政策呵护延(yán)续(xù)、外资流出(chū)压力不大下市(shì)场无(wú)大风险，震荡修复延续。

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