文(wén)/解(jiě)运亮博士(shì)信达证券首席宏观(guān)分(fēn)析师(shī)

　　核心观(guān)点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力”提(tí)出时(shí)隔一年零四(sì)个月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长(zhǎng)力(lì)度可(kě)能减(jiǎn)弱(ruò)的(de)担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出(chū)“恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续(xù)回升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多(duō)方面工作都做了积极部署，对社会(huì)各界的关切都做了积极(jí)回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能(néng)、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路(lù)等领域都(dōu)看(kàn)到了利(lì)好。

　　第六，会议(yì)专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度(dù)重(zhòng)视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济工作思路(lù)已经发生了大变(biàn)化。为市场主体做(zuò)好服(fú)务，以发展经(jīng)济为己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内(nèi)政策落(luò)地不及预期(qī)，国际政治局(jú)势(shì)演变(biàn)超预期(qī)

　　正文

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治局会(huì)议(yì)通稿，一个整体印象是(shì)会(huì)议精神超出市场预期。每年4月(yuè)份的(de)政治局会(huì)议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前(qián)的(de)中央经济工(gōng)作会议。原因(yīn)也(yě)简单，如果说中央经济工作会议确定了此后(hòu)一(yī)年的政策导向，那(nà)么4月(yuè)份会议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的政策(cè)导向。今年4月的政(zhèng)治(zhì)局会议，在方方面面都(dōu)体现出(chū)对(duì)经济的呵(hē)护和支(zhī)持，既(jì)好于往(wǎng)年(nián)同期，也超出市(shì)场预期。

　　第二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔(gé)一年零四个月之后，中央(yāng)提出(chū)最新判断，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工作会议(yì)提出(chū)，中国经济面临需求(qiú)收(shōu)缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三重压(yā)力(lì)，整个2022年(nián)，三重压力徘徊不去(qù)。去年底疫情防(fáng)控政策优(yōu)化至今，中央指出“我国疫(yì)情防控取得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社(shè)会全面恢复(fù)常态化运行”。今年一季(jì)度经济增长(zhǎng)大幅(fú)好于预(yù)期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同期(qī)水平，都体现出经济社会常态(tài)化运行中的(de)强(qiáng)大修复动能。“三(sān)重(zhòng)压力”得(dé)到(dào)缓解，反(fǎn)映了疫后中国(guó)经(jīng)济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲(chōng)淡(dàn)了市场对于(yú)稳增长力度可能(néng)减弱的担(dān)忧。4月(yuè)会(huì)议对经济(jì)面临问题的定性是“当前我(wǒ)国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还(hái)不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍(réng)需要克服(fú)不少困难(nán)挑战。” 问题决定(dìng)对策(cè)，有(yǒu)什么样的问题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策(cè)。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构(gòu)性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出现了(le)对后续稳增长力度减弱的(de)担忧。但从这次中央对问题的定(dìng)性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能不但不(bù)会减弱(ruò)，还要有针对性地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确提出(chū)“恢复(fù)和扩大需求是当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好的关键所在(zài)”。会议提出“四个持续”，即“推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化(huà)解”。会(huì)议还提到一个词(cí)“乘势(shì)而上(shàng)”，表明我们不会因为一季度经济(jì)的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议(yì)针对(duì)多方(fāng)面(miàn)工作(zuò)都做了积极部署，对社会各(gè)界(jiè)的关切都做(zuò)了积极回(huí)应，半(bàn)导体、新能源、人(rén)工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一带一路(lù)等领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半(bàn)导(dǎo)体。会议提出“要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建(jiàn)设和配套电网改造”。这表(biǎo)明，对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的(de)充电桩、储(chǔ)能、配套(tào)电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也有望(wàng)是未来(lái)重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提(tí)出“要重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热(rè)度较高的方向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议(yì)提(tí)出“要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业(yè)探索(suǒ)创新”。对平台企业的支持(chí)力度进一步加大(dà)，去(qù)年12月中央(yāng)经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多渠道(dào)增加城乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费”。今(jīn)年(nián)一(yī)季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度(dù)高，而(ér)中央精神是继续呵护(hù)和促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出(chū)“要(yào)发挥好政府投资和(hé)政策激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民间投资”。今年一季(jì)度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这次会(huì)议(yì)专门提出(chū)“有效(xiào)带动激发民间投资(zī)”，未(wèi)来可(kě)能(néng)会有相应政策(cè)发力(lì)。

　　——一(yī)带一(yī)路(lù)。会议(yì)提出“要把吸引(yǐn)外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要支持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸(mào)试验区(qū)和自由(yóu)贸易港对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日(rì)中国(guó)（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌成立至(zhì)今，全国(guó)已设立(lì)21个自贸(mào)试(shì)验区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专(zhuān)门提到，在(zài)超大特大(dà)城市积(jī)极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新(xīn)的增(zēng)长点(diǎn)，值得高(gāo)度重视(shì)。根据《国务院(yuàn)关于调(diào)整城市规模划分标(biāo)准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城市(shì)为(wèi)特大(dà)城市，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以上的(de)城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包括武(wǔ)汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即转换为应急场所的设(shè)施(shī)，能够有(yǒu)效补齐大城市(shì)应急能力建设短板，同时提(tí)升大城市山区(qū)旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全(quán)。“平急两(liǎng)用”设施(shī)建设，涉及建设(shè)改造(zào)一批“平急两用”的(de)民宿(sù)和(hé)酒店、储备(bèi)一(yī)批(pī)单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务点等(děng)。21个超大特大城市的城(chéng)中村改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不(bù)仅(jǐn)对房地产投(tóu)资，乃(nǎi)至(zhì)对整体固(gù)定资(zī)产投资，都有望(wàng)带来(lái)新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思路(lù)已经发(fā)生了大变化(huà)。过(guò)去几年很多(duō)政策，如疫情防控、房(fáng)地产调控、打击资本无序扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重大成效，但(dàn)客观上也一定程度上影(yǐng)响了市场(chǎng)的预期。此前，中央(yāng)已(yǐ)经明确表示，要(yào)慎重出台(tái)收(shōu)缩性政(zhèng)策(cè)，从这次4月份(fèn)会议看，这个要求已经落到(dào)了实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和支持(chí)经济(jì)的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人(rén)民的大力点赞，大家都看到了淄博(bó)市政府在(zài)搞好(hǎo)营商环(huán)境、促进经济增长上的(de)努力。而(ér)从(cóng)4月份政(zhèng)治局会议(yì)看，淄博(bó)市政府可(kě)能只(zhǐ)是一个缩影，整体经济工作思路都在发生大(dà)变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局(jú)会议向市(shì)场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句(jù)解读

　　中(zhōng)共(gòng)中央政治(zhì)局4月28日召(zhào)开(kāi)会(huì)议，分析研究当(dāng)前经济形势和经济工作。中(zhōng)共中(zhōng)央总书记习(xí)近平主持(chí)会议。（每年4月份的(de)政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于(yú)几个月(yuè)前的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经济工作(zuò)会议(yì)确定了此后一年的政策导向，那么(me)4月份会议就(jiù)确定了(le)未来8个月(yuè)的(de)政策导向(xiàng)。）

　　会议认(rèn)为，今年以(yǐ)来(lái)，在以习近平同志为核(hé)心的党中央坚强领导下(xià)，各(gè)地区各部门更(gèng)好统筹国内国(guó)际两个大局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社会(huì)发展，更好统筹发展和(hé)安全(quán)，我国疫情防控取得重大决(jué)定性(xìng)胜利（全国政协委(wěi)员、中(zhōng)国(guó)疾病预防控(kòng)制中心流行病学(xué)首席专(zhuān)家吴尊友日(rì)前表示(shì)，新冠病毒在未来出(chū)现地方性(xìng)流行或者(zhě)散(sàn)发可(kě)能(néng)性比较大(dà)，再出现较大(dà)规模(mó)流行的可能性(xìng)较小。），经济社会全面(miàn)恢(huī)复常态化运行（今年“五一”旅游出(chū)行(xíng)，已经(jīng)远超2019年同期水平，体现出经济社会(huì)常(cháng)态(tài)化运行中(zhōng)的巨(jù)大(dà)消(xiāo)费动能），宏观政策(cè)靠(kào)前协同发力(lì)，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三(sān)重(zhòng)压力得到缓解，经(jīng)济增长好(hǎo)于预期，市(shì)场需求逐步恢复(fù)，经济发展呈现回升向好态势，经济(jì)运行实(shí)现良好(hǎo)开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是(shì)在(zài)2021年(nián)12月中央(yāng)经济工作会(huì)议上。时(shí)隔一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前(qián)我国经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是(shì)恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍(réng)需要(yào)克(kè)服不少困(kùn)难挑(tiāo)战。（这一段是对当前经济中面临的问题(tí)的定(dìng)性，问题决定对策，有什(shén)么样的问题(tí)，就(jiù)有什么样(yàng)的对策，对(duì)问题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结(jié)构性、体制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳(wěn)增(zēng)长压力(lì)较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季(jì)度经济增长(zhǎng)超预期，市场(chǎng)又出(chū)现(xiàn)了对(duì)后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩(kuò)大，这就(jiù)意味着稳(wěn)增长力度(dù)不但不会减弱(ruò)，还(hái)要(yào)有针(zhēn)对(duì)性地加大(dà)。这(zhè)就冲淡了(le)市(shì)场的(de)一大担(dān)忧。）

　　会议(yì)强调(diào)，要深入开展学习贯彻(chè)习(xí)近平新时代中国特色社(shè)会(huì)主义(yì)思想主(zhǔ)题教育(yù)，认真(zhēn)落实中央经济工作会议精神，坚(jiān)持(chí)稳中求进工作总基调，完整、准确(què)、全(quán)面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开(kāi)放，把发(fā)挥(huī)政策(cè)效力和(hé)激(jī)发经(jīng)营主(zhǔ)体(tǐ)活力结合起(qǐ)来，形成推动高(gāo)质量发展(zhǎn)的强(qiáng)大动力，统(tǒng)筹推(tuī)动经济运行持续好转、内生(shēng)动力持(chí)续(xù)增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患(huàn)持续化解（提出四(sì)个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会(huì)因(yīn)为一季度(dù)经济的良好开(kāi)局(jú)而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动经济实(shí)现(xiàn)质的有效提升和量的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以实(shí)体经济为支撑(chēng)的现代(dài)化产业体系，既(jì)要逆势而上(shàng)，凝神静气的意思，凝神静气的意思解释在短板领域加快突破，也(yě)要顺势而为，在(zài)优势领域(yù)做大(dà)做强(qiáng)。要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好(hǎo)半导体(tǐ)）。要巩固和扩大新(xīn)能源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造（对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业(yè)相(xiāng)对(duì)的短板，也是未来重(zhòng)点发力的方(fāng)向）。要(yào)重(zhòng)视(shì)通用人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视防范风险（首(shǒu)提(tí)人工智能，市(shì)场热度极高的方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济(jì)持(chí)续回升向好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所在(zài)。积极的财政政(zhèng)策(cè)要加力提效，稳健的货币政策要(yào)精准(zhǔn)有力(lì)，形成扩大需求的合(hé)力。要多渠(qú)道增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费（今年一季(jì)度社会(huì)消(xiāo)费(fèi)品零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅(lǚ)消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵(hē)护和促进消费增长）。要(yào)发挥好(hǎo)政府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发(fā)民间投资（今年(nián)一季度，民间投(tóu)资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是(shì)投资中的薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发凝神静气的意思，凝神静气的意思解释力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法(fǎ)律(lǜ)法规障碍和隐性壁(bì)垒(lěi)，持续提振(zhèn)经营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复元气（“两个毫(háo)不(bù)动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固(gù)和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和(hé)引导非公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元气不足问题）。各类(lèi)企(qǐ)业都(dōu)要依法(fǎ)合规(guī)经营。要下(xià)决心从根本上解决(jué)企业账款拖欠(qiàn)问(wèn)题。要推动平台企业规范(fàn)健康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新。（对(duì)平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持平台企业在(zài)引领(lǐng)发展、创造就业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调(diào)，要全面(miàn)深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实(shí)党和国家(jiā)机构改革方案，推(tuī)进国家治理体系和(hé)治理能(néng)力(lì)现代(dài)化。要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件的自贸(mào)试(shì)验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸规则(zé)，开展改革开(kāi)放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试。（从2013年(nián)9月(yuè)29日(rì)中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及(jí)海南(nán)自由(yóu)贸易(yì)港。在(zài)新一轮(lún)对外开放(fàng)先行先试中，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开放和合(hé)作的(de)重点方向(xiàng)。）

　　会议指出(chū)，要(yào)有效(xiào)防范化解重点(diǎn)领域(yù)风险，统筹做好中小银(yín)行、保(bǎo)险和(hé)信托机构改革(gé)化险工(gōng)作。要坚持(chí)房子是用来(lái)住的、不是用来(lái)炒的定位，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性住(zhù)房(fáng)需求，做(zuò)好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工(gōng)作(zuò)，促(cù)进房地产市场平稳健(jiàn)康发展，推动建立房地(dì)产业发(fā)展新模式(shì)。在(zài)超大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模(mó)划(huà)分标准(zhǔn)的(de)通(tōng)知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为(wèi)特(tè)大城市，城(chéng)区常住人(rén)口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市为超大(dà)城市(shì)。目前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改(gǎi)造（7个超大(dà)城(chéng)市和14个特大城市(shì)的城中村改造，可能(néng)会给房地产带来新的增长(zhǎng)点，有利于(yú)房地产(chǎn)市场实现平稳健康发(fā)展）和“平(píng)急(jí)两用”公(gōng)共(gòng)基础(chǔ)设施建设（“平急(jí)两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共(gòng)突(tū)发(fā)事件(jiàn)时可立(lì)即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场(chǎng)所的设(shè)施(shī)，能(néng)够(gòu)有效补(bǔ)齐大城市应急能力(lì)建设(shè)短板，同(tóng)时提(tí)升(shēng)大城市山区(qū)旅游(yóu)居住(zhù)品(pǐn)质，助力大(dà)城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发(fā)展和安全。建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医院(yuàn)、升(shēng)级一批应急(jí)医疗服(fú)务(wù)点，将对投资带来(lái)新的增长点。）。规划建设(shè)保障性住房。要加强(qiáng)地方政府债务管理，严控新(xīn)增隐性债务。要继续抓(zhuā)好新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要切实保障和(hé)改善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩(kuò)大高校毕(bì)业生就业(yè)渠(qú)道(dào)，稳定(dìng)农(nóng)民工(gōng)等重(zhòng)点群体就(jiù)业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工作(zuò)的重(zhòng)点。日前(qián)国办发布《关于优化调整稳(wěn)就业政策(cè)措(cuò)施全(quán)力促发展惠民(mín)生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企业扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性(xìng)增人增资，核(hé)增部分据实(shí)计入(rù)工资总额并作为下一年度工(gōng)资总额预算基数。我们(men)预(yù)计(jì)后(hòu)续青年失业率(lǜ)将明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时(shí)时(shí)放心不下”的责任(rèn)感(gǎn)，持续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产(chǎn)和重(zhòng)要(yào)农(nóng)产品供应保障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要(yào)加强生态环(huán)境(jìng)系统治(zhì)理(lǐ)。各级领导干部(bù)要(yào)带头大兴调查(chá)研究，奔着问题(tí)去，切实帮助(zhù)企(qǐ)业和基层(céng)解(jiě)决困难。

　　（“会(huì)议还(hái)研究了(le)其(qí)他事项”的(de)表述以往经常(cháng)出现(xiàn)，但这次没有出现(xiàn)，可见这(zhè)次会议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地(dì)不及预(yù)期(qī)，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　本文(wén)源(yuán)自(zì)报告：《整(zhěng)体经济(jì)工(gōng)作思路已经发生大变化——逐句(jù)解读4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发布(bù)时(shí)间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告(gào)机构：信(xìn)达证券研究开发中心

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