金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然(rán)之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日(rì)经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁(suì)高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因(yīn)是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多投资(zī)机(jī)会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处(chù)，据(jù)《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，无锡市是几线城市但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更(gèng)加(jiā)重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际(jì)上(shàng)的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日(rì)本的设(shè)备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业(yè)自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩(jì)证(zhèng)明(míng无锡市是几线城市)自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合(hé)计净利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一(yī)股不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价(jià)值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧(ba)。

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