总市值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资(zī)带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期(qī)权品种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对促(cù)进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将其作为(wèi)完(wán)善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会(huì)一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系(xì)列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的(de)指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎(zhā)实(shí)做(zuò)好各项业(yè)务(wù)和技术准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足不(bù)同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助(zhù)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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