5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具特(tè)征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意(yì)是，随着近段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交易日出现资金净流(liú)入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF受(shòu)到(dào)资(zī)金青睐(lài)。其(qí)中，全市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过(guò)百亿。

　　在资(zī)金流出方(fāng)面(miàn)，证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明显。除(chú)此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续(xù)18个交易(yì)日净流入(rù)

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投资者(zhě)再次借道股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中(zhōng)心数(shù)据统计，5月15日当(dāng)天(tiān)，全(quán)市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日资金(jīn)净流入，合(hé)计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金(jīn)净流入(rù)更是超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌幅较(jiào)大的(de)ETF品种(zhǒng)成为市场(chǎng)资金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日(rì)以来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国(guó)联(lián)安半导(dǎo)体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也均(jūn)在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数(shù)类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业(yè)板及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流(liú)入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，包括(kuò)科创板、半导体在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)，估值回落不少，加上未(wèi)来(lái)看好其成长性，是(shì)市场资(zī)金抄底(dǐ)的(de)主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新(xīn)基金经理王博就表示，我国(guó)经(jīng)济正(zhèng)在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更(gèng)广阔的(de)投资机遇。具体板(bǎn)块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和(hé)半导(dǎo)体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立完善(shàn)，国内能源革(gé)命(mìng)正在深度(d一厢情愿是什么意思ù)推进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十(shí)年新能源产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出更强的活力，通(tōng)过(guò)技术革新带(dài)来的新(xīn)领域开拓(tuò)出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以(yǐ)享受(shòu)行业(yè)和(hé)公(gōng)司(sī)的长期成长。”华(huá)南一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)更(gèng)是(shì)直言。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以及对未来(lái)产业的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基(jī)金(jīn)经(jīng)理吴振华认(rèn)为，从2021年三(sān)季度(dù)开始，半导体(tǐ)板块已经历了将近两年的去库(kù)存，目前已经(jīng)处于低位区(qū)间，且有望(wàng)在触(chù)底后(hòu)开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月(yuè)初(chū)，在“中特股”概(gài)念(niàn)带动下，有(yǒu)过一波表现(xiàn)的证券(quàn)类(lèi)ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者(zhě)获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票(piào)ETF资(zī)金净流出前(qián)三名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分(fēn)别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元(yuán)的(de)资(zī)金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金(jīn)净(jìng)流出也(yě)超过2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反(fǎn)映出市场(chǎng)的分(fēn)歧，基金经理对新能源后市(shì)也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去几年催生新(xīn)能源(yuán)牛(niú)市的最大逻辑，但(dàn)从今(jīn)年开始，光伏(fú)行业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需(xū)格局有所恶(è)化。加(jiā)上今年资(zī)本(běn)市场呈(chéng)现出存(cún)量博弈(yì)的特征，新能源(yuán)行(xíng)业只有(yǒu)在基(jī)本面比此(cǐ)前(qián)更好的情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多(duō)的增量资金，否(fǒu)则就(jiù)会导致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一(yī)位(wèi)基金经理如此(cǐ)解释今年新能源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目前面临的问题只(zhǐ)是阶段性问题(tí)。在(zài)他看来，光伏(fú)行业当下(xià)只是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未(wèi)来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月(yuè)开始调整(zhěng)，距今也差不(bù)多一(yī)年半(bàn)时间，很多(duō)龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未来新能源(yuán)车板块增速不(bù)会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要等(děng)待(dài)市(shì)场(chǎng)出现如(rú)下几个特征：一是筹码结构出清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二是(shì)增(zēng)量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基(jī)金经理表示，他也同时(shí)提醒，新能源板块(kuài)或许很难再有过去那几年的(de)大级别的系统性机(jī)会，更多将是优选个股(gǔ)的结(jié)构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基(jī)金经(jīng)理王(wáng)浩则乐(lè)观认为，新能(néng)源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业(yè)的(de)发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都在以一种非常理想甚至超预期(qī)的(de)速度发展，因此该板块至今为止的估值水平具有较为突出的吸(xī)引(yǐn)力。”王(wáng)浩说。

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