5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关(guān)键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的(de)工具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意(yì)是(shì)，随(suí)着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的(de)趋势，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也(yě)超过百(bǎi)亿(yì)。

　　在资金流出方(fāng)面(miàn)，证券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力(lì)阵营(yíng)，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌(diē)超1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集(jí)体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次借道(dào)股票(piào)ETF“买买买”，九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示据银河(hé)证券基(jī)金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月(yuè)17日(rì)至(zhì)5月15日期间，全市场股票(piào)ETF已(yǐ)经连(lián)续18个交易日资金(jīn)净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单日(rì)资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌(diē)幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要(yào)选择(zé)标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联(lián)安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是(shì)最近一(yī)个(gè)月(yuè)左(zuǒ)右时(shí)间，全市(shì)场仅(jǐn)有的两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净(jìng)流入(rù)，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入(rù)也超过百(bǎi)亿(yì)，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其关(guān)联指数(shù)的ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括(kuò)科(kē)创板、半(bàn)导体在内的几大宽基(jī)及行业指数(shù)前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未(wèi)来看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博(bó)就表(biǎo)示，我国经济正在(九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示zài)由“投(tóu)资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技(jì)行业也将迎来(lái)更广阔(kuò)的(de)投资机遇(yù)。具(jù)体(tǐ)板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和(hé)半(bàn)导(dǎo)体等(děng)新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双(shuāng)碳体(tǐ)系持续建立(lì)完善，国(guó)内能源革命(mìng)正在深度推进(jìn)，海外储能市场(chǎng)也逐(zhú)步打开，未来(lái)十年新能源产业有望迸发出(chū)更强的活力，通过技(jì)术革新带(dài)来的新领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基(jī)金的基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历(lì)了将近两年的去库(kù)存，目前(qián)已经处于低位区间，且(qiě)有望在触(chù)底后开启新(xīn)一(yī)轮上行(xíng)周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月(yuè)初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营(yíng)，投资者获(huò)利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金(jīn)净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市(shì)场(chǎng)的分(fēn)歧，基金经理对(duì)新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去(qù)几年催生新能源(yuán)牛(niú)市(shì)的最大逻辑，但(dàn)从今(jīn)年(nián)开始，光伏行业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化。加上今(jīn)年资(zī)本(běn)市场呈现出存(cún)量博弈的(de)特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面比此(cǐ)前更(gèng)好的情(qíng)况下，才(cái)能吸引吸(xī)引(yǐn)足够(gòu)多的(de)增量资(zī)金，否则就会导(dǎo)致(zhì)整(zhěng)体板块从高(gāo)位回调。”上海一位(wèi)基金(jīn)经理(lǐ)如此解(jiě)释今年(nián)新能源板块(kuài)表现欠佳的(de)原因。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源目前面临的(de)问题(tí)只是阶段(duàn)性问题。在九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示他看来，光伏行业(yè)当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的(de)渗透(tòu)率只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未来还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外(wài)，新能源车(chē)板块从2021年的10月开始调整，距今也差不(bù)多(duō)一年半时间，很(hěn)多龙头(tóu)股估值(zhí)已经回(huí)落(luò)不少(shǎo)，尽管未来新(xīn)能(néng)源车(chē)板块增速不(bù)会像过去几年那样快，但仍然会(huì)好于其(qí)他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未(wèi)来新能源(yuán)板块反转需要等待市场出现如(rú)下几个特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结构出清，估(gū)值足够(gòu)便宜(yí)；二(èr)是(shì)增量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基(jī)金经理表示，他也同(tóng)时提醒(xǐng)，新能源板块或许很难再有过(guò)去那几年的(de)大级(jí)别的系统性机(jī)会，更多将(jiāng)是(shì)优选个股(gǔ)的(de)结(jié)构性(xìng)行情(qíng)。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐观(guān)认为，新能源板块投资(zī)价(jià)值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进(jìn)步都在(zài)以一种(zhǒng)非(fēi)常(cháng)理想甚(shèn)至超预期的速(sù)度发展，因(yīn)此(cǐ)该板块至今为止的(de)估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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