文/解运(yùn)亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析(xī)师(shī)

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿，一个整(zhěng)体印象是会(huì)议精神(shén)超(chāo)出(chū)市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重压力(lì)”提(tí)出时(shí)隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议(yì)冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度可能减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当(dāng)前经(jīng)济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社(shè)会各界(jiè)的关切都(dōu)做(zuò)了积极回应，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能(néng)、平(píng)台企业、消费(fèi)、投(tóu)资(zī)、一(yī)带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在(zài)超(chāo)大(dà)特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造(zào)和(hé)“平急两用”公共基(jī)础设施(shī)建设(shè)，可能(néng)带来经济新的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第(dì)七(qī)，所有这些(xiē)变化，背后都反映(yìng)出整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经发(fā)生了大(dà)变化。为市场(chǎng)主体(tǐ)做好服(fú)务(wù)，以(yǐ)发展(zhǎn)经济为己任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国际政治局(jú)势(shì)演变超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿，一个整体(tǐ)印(yìn)象是会议精神超出市场预期。每年4月份的(de)政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性(xìng)可能仅次于几个(gè)月前的中央经济工(gōng)作(zuò)会议。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说(shuō)中央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议确(què)定了此后一(yī)年的(de)政策(cè)导向，那么4月份(fèn)会议(yì)就确定了(le)未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。今年(nián)4月的(de)政(zhèng)治局会议，在方方面面都体现(xiàn)出对经济的呵护和支持，既好于(yú)往年同(tóng)期，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提(tí)出时隔一(yī)年零四个(gè)月之后，中央提出(chū)最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议提出(chū)，中(zhōng)国经(jīng)济面(miàn)临(lín)需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重压力，整个(gè)2022年，三(sān)重压力徘徊不(bù)去(qù)。去年(nián)底疫情(qíng)防(fáng)控政策(cè)优(yōu)化至今，中央指出“我国疫情防(fáng)控取得重(zhòng)大决定(dìng)性(xìng)胜利(lì)”，“经(jīng)济(jì)社会全面恢复常态化运(yùn)行”。今年一季度(dù)经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行远(yuǎn)超(chāo)2019年同期(qī)水(shuǐ)平，都(dōu)体现出经济社(shè)会(huì)常(cháng)态(tài)化运行中的强大(dà)修(xiū)复(fù)动能(néng)。“三(sān)重压力(lì)”得到缓解，反映(yìng)了疫后(hòu)中国(guó)经(jīng)济修复的巨大成效。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议(yì)对(duì)经济(jì)面临问题的定性是(shì)“当前(qián)我国经济运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需(xū)求(qiú)仍然(rán)不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要(yào)克服(fú)不(bù)少困(kùn)难挑(tiāo)战。” 问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的问(wèn)题，就(jiù)有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性是(shì)“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期(qī)”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季度经济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出现了对(duì)后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱的担(dān)忧(yōu)。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度(dù)可能不但不会减弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡了市场的一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的关键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推动(dòng)经济运(yùn)行持续好转、内生动力(lì)持(chí)续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解”。会议还提(tí)到一个词“乘势而(ér)上”，表明(míng)我们不(bù)会因为一季度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。而要实现“四个持续(xù)”和“乘(chéng)势(shì)而上”，具体抓(zhuā)手(shǒu)就是“恢复(fù)和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都做了积极部署，对社会(huì)各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体、新能(néng)源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和(hé)配套电(diàn)网改造”。这表明，对(duì)新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会(huì)继(jì)续(xù)，专(zhuān)门提到(dào)的(de)充电桩、储能、配套(tào)电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的短板，也有望是未来重点发力的(de)方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能(néng)。会(huì)议提(tí)出“要重视(shì)通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热度较高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提(tí)出(chū)“要推动平台企业(yè)规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新”。对平台(tái)企业的支持力度进一步加大(dà)，去年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支(zhī)持平台企(qǐ)业在引领发展、创(chuàng)造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要(yào)多(duō)渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进(jìn)文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高(gāo)，而中央精神是继(jì)续呵(hē)护和促进消费(fèi)增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励的引导作(zuò)用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间投资”。今年一季度，民间投(tóu)资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部(bù)固(gù)定(dìng)资(zī)产投资(zī)增速4.5个百分点(diǎn)，民(mín)间投资仍是(shì)投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专(zhuān)门提(tí)出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未(wèi)来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把(bǎ)吸引(yǐn)外商投资(zī)放在更加重要的(de)位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持(chí)有(yǒu)条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革(gé)开放先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试(shì)验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国已设立21个新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗自贸(mào)试验区(qū)及海南自由贸(mào)易(yì)港。在新(xīn)一轮对外(wài)开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市(shì)积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设(shè)，可能带来经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值(zhí)得高(gāo)度重视。根(gēn)据《国务院关于调(diào)整城市(shì)规模(mó)划分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下(xià)的(de)城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特大城(chéng)市包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设施指平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建设(shè)短板，同时提(tí)升(shēng)大城市山(shān)区(qū)旅游居住品质，助力大城(chéng)市(shì)周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大(dà)城(chéng)市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大(dà)型方舱医院、升级一批(pī)应急医(yī)疗服务点等。21个超(chāo)大特大城市(shì)的(de)城中村改(gǎi)造和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用”设施建设(shè)，不仅对房(fáng)地产投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新(xīn)的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变(biàn)化(huà)，背后(hòu)都反映出整体经济(jì)工作思路已经(jīng)发生了大(dà)变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产(chǎn)调控、打击资本无序扩张(zhāng)、治理教(jiào)培(péi)互(hù)联网等，初衷是(shì)好的，也取得了重大成效，但(dàn)客观上也一定(dìng)程度上影响了市场(chǎng)的预期。此前，中央(yāng)已经明确表示，要(yào)慎重出(chū)台收缩性政策，从(cóng)这次4月份会议看，这(zhè)个(gè)要求已经(jīng)落到了实处，没有收缩性政策，各项(xiàng)政策都是呵护和支(zhī)持经济的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄(zī)博市政府受到(dào)了全国人民的大力(lì)点赞，大家都看到了淄博市政府在搞(gǎo)好营商环境(jìng)、促进经济增(zēng)长上(shàng)的(de)努力。而(ér)从4月份政治(zhì)局会议看，淄博市(shì)政府可能只是一(yī)个缩影，整体经济工作思路都(dōu)在发生(shēng)大变(biàn)化(huà)，为市场主体做(zuò)好(hǎo)服务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政(zhèng)治局会议(yì)向市场释(shì)放(fàng)的深(shēn)刻信号。

　　逐句解(jiě)读(dú)

　　中共中央政治(zhì)局4月28日召(zhào)开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的政治(zhì)局会(huì)议，在(zài)经济工作领域，重要(yào)性可能仅次(cì)于(yú)几个月前的中央经(jīng)济工作会议(yì)。原因也简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议确定了此后一年的(de)政策(cè)导向，那么4月份会议(yì)就确(què)定了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会(huì)议认(rèn)为(wèi)，今年以(yǐ)来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区(qū)各部(bù)门(mén)更好统筹(chóu)国内国际两个大局(jú)，更好统筹(chóu)疫(yì)情防控和(hé)经济社会发展，更好统筹(chóu)发展和安全，我国疫情防(fáng)控(kòng)取(qǔ)得重(zhòng)大决(jué)定性胜利（全国(guó)政协委员、中国疾病预(yù)防控制中(zhōng)心流行病学(xué)首席(xí)专家吴(wú)尊友日(rì)前表(biǎo)示(shì)，新冠(guān)病毒在未来(lái)出现地方(fāng)性流行(xíng)或者(zhě)散(sàn)发可能性(xìng)比较大，再(zài)出现较(jiào)大规模流行的(de)可能(néng)性较小(xiǎo)。），经济社(shè)会全面(miàn)恢复常(cháng)态化运行（今(jīn)年“五一”旅游出行，已经远超2019年同(tóng)期水平，体现出(chū)经济社会常态化(huà)运(yùn)行中的巨大消(xiāo)费动(dòng)能），宏观政策靠前(qián)协同发力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力(lì)得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)，经济(jì)增长好于预期，市场需(xū)求逐步(bù)恢复，经济(jì)发(fā)展呈现回升向好态势，经济运(yùn)行实(shí)现良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提出，是(shì)在2021年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议上。时隔一(yī)年零四个(gè)月之后(hòu)，疫情影响逐步减弱之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质量发展仍需(xū)要(yào)克服不少困难挑战。（这(zhè)一段(duàn)是对当前经济中面临的问题的定性(xìng)，问题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有什么样的对策(cè)，对问题的(de)定性非(fēi)常重要(yào)。2019年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之(zhī)后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今年一季(jì)度经(jīng)济增长超(chāo)预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内(nèi)生(shēng)动力仍需增强，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度(dù)不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展学习贯彻习近平(píng)新时代中国特色社会主(zhǔ)义思(sī)想(xiǎng)主(zhǔ)题教育，认(rèn)真落实中(zhōng)央经(jīng)济工作会议精(jīng)神(shén)，坚持(chí)稳中求(qiú)进工(gōng)作总基调，完(wán)整、准确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加(jiā)快构建新发(fā)展格局，全面深化改革开放，把发挥政策效力(lì)和激发经营主体(tǐ)活力结合起来(lái)，形(xíng)成推动(dòng)高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)的强大动力(lì)，统筹推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患(huàn)持续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实(shí)现有赖(lài)于(yú)稳增长政策(cè)持续发力），乘势(shì)而上（这个词表明(míng)我们(men)不会因为一季(jì)度经(jīng)济的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续(xù)努力，“乘势(shì)而上”。），推动经济实现质的有(yǒu)效提升和量的合理(lǐ)增长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要加快建设以实(shí)体经济为支(zhī)撑的现(xiàn)代(dài)化产业体系，既要逆势而上，在短(duǎn)板领(lǐng)域加快(kuài)突破，也要(yào)顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技自(zì)立自(zì)强根基(jī)，培育壮大新动能（或利好半(bàn)导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造（对新能源产(chǎn)业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电(diàn)网，都是(shì)新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也(yě)是未来重点发(fā)力的方向(xiàng)）。要重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重视防范风险（首提(tí)人工智能，市(shì)场热度极高的(de)方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调(diào)，恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续回(huí)升向好的(de)关键(jiàn)所(suǒ)在。积(jī)极的财政政策要(yào)加(jiā)力提效，稳健的(de)货币政策要(yào)精准有(yǒu)力，形成(chéng)扩大需求(qiú)的合力。要多渠道(dào)增(zēng)加城乡居(jū)民收入(rù)，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游(yóu)等服务消费（今年一季度社(shè)会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市(shì)场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而(ér)中央精(jīng)神(shén)是继(jì)续呵护和(hé)促(cù)进(jìn)消(xiāo)费(fèi)增长）。要发挥好(hǎo)政府投(tóu)资和政策激励的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资(zī)（今(jīn)年一季度，民(mín)间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个百分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议(yì)专(zhuān)门提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平(píng)竞争、共同(tóng)发展的法(fǎ)律法规障碍和(hé)隐性壁(bì)垒，持续提振经营(yíng)主体(tǐ)信心，帮助企业恢(huī)复元气(qì)（“两个毫(háo)不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有(yǒu)制(zhì)经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非公有制经济发(fā)展”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一步解(jiě)决民营企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类企(qǐ)业都要依(yī)法合(hé)规经营。要下决(jué)心(xīn)从根本上解(jiě)决企业账款拖欠问(wèn)题。要推动平台(tái)企业规范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新。（对平台企业(yè)的支(zhī)持(chí)力(lì)度进一步加大，去年12月(yuè)中央经济工作会议提的(de)是“支持(chí)平台企业(yè)在(zài)引(yǐn)领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化(huà)改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家(jiā)机构改革方案，推进国家(jiā)治理体系(xì)和(hé)治理能力现(xiàn)代(dài)化。要(yào)把吸引外(wài)商投资放在更加重要的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外(wài)资基本盘。要支持(chí)有条件的(de)自贸试验区和自由(yóu)贸(mào)易港对(duì)接国(guó)际(jì)高标准经贸(mào)规则(zé)，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区正式(shì)挂牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验(yàn)区(qū)及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家(jiā)可(kě)能是开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有(yǒu)效(xiào)防范(fàn)化解(jiě)重点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银(yín)行(xíng)、保险和(hé)信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城(chéng)施策，支(zhī)持刚性和改善性住房(fáng)需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地(dì)产(chǎn)市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新(xīn)模式(shì)。在(zài)超大特大城(chéng)市(shì)（《国务院关于调整城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以(yǐ)上1000万以下的(de)城市为特大城(chéng)市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上(shàng)的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城中村改造(zào)（7个(gè)超大(dà)城(chéng)市和14个(gè)特大城市的城中(zhōng)村改造，可能会给(gěi)房(fáng)地产带来(lái)新的(de)增长(zhǎng)点，有利于房(fáng)地产市场实(shí)现平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施(shī)建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能(néng)够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升(shēng)大城市山(shān)区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急(jí)两用”的民(mín)宿和酒店(diàn)、储备一(yī)批单体大型方(fāng)舱医(yī)院、升级一批(pī)应急医疗服务点，将对投资带来新的增长点。）。规(guī)划建(jiàn)设(shè)保(bǎ新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗o)障性住(zhù)房(fáng)。要加(jiā)强地(dì)方政府(fǔ)债(zhài)务管(guǎn)理，严控(kòng)新(xīn)增隐性(xìng)债(zhài)务。要(yào)继续(xù)抓好新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)防控(kòng)工作。

　　会议强调，要(yào)切实(shí)保障和(hé)改善(shàn)民生，强化(huà)就业优先导(dǎo)向，扩大高校(xiào)毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民工等重点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业率已成为(wèi)当前就(jiù)业工作的重点。日前国办发布《关(guān)于优(yōu)化调(diào)整(zhěng)稳就(jiù)业政策措施全(quán)力促发展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模(mó)，2023年可(kě)给予一次性增人增资，核增部分(fēn)据实计入工资(zī)总额并作为下一年度(dù)工资总额(é)预算基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将(jiāng)明显下(xià)降。）。要以“时时放心不下(xià)”的责任感，持续(xù)抓好安(ān)全生(shēng)产。要做(zuò)好迎峰(fēng)度夏电力供应保障。要巩(gǒng)固拓(tuò)展脱贫(pín)攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重要农产品(pǐn)供应(yīng)保障，全面(miàn)推进乡村振兴。要加强生(shēng)态环(huán)境系统治理。各级领(lǐng)导(dǎo)干部要带(dài)头大兴调(diào)查(chá)研究，奔着问题去，切实(shí)帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还(hái)研究了其他事(shì)项”的表述以往经常出(chū)现，但(dàn)这(zhè)次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专门聚(jù)焦经(jīng)济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政(zhèng)策(cè)落地(dì)不及(jí)预期，国际政(zhèng)治(zhì)局势演变超预(yù)期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思路已经(jīng)发生(shēng)大变化——逐句解(jiě)读4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿(gǎo)》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告(gào)机构(gòu)：信达(dá)证券研究(jiū)开发中心

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