金融界5月12日消息 国内期(qī)货市场收盘(pán)，商品期货(huò)多数下跌(diē)，沪银(yín)大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵(guì)金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大(dà)宗商品(pǐn)跌势，价格深(shēn)跌5％以上(shàng)。根据昨(zuó)夜公(gōng)布的数据，美国4月生产者价格(gé)指数(shù)PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于预期，反映出(chū)生产物资通胀压力进一步趋(qū)缓。结合此前发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率(lǜ)暂停加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降息已(yǐ)然成(chéng)为一种共(gòng)识(shí)，因此(cǐ)本周在美联储越(yuè)来越多官员为鹰派(pài)站(zhàn)台的情况下，预(yù)计从加息结束到降息周(zhōu)期开启，仍(réng)有(yǒu)近一个季度的时间，在(zài)此期(qī)间将面临经济和政策的不确(què)定性，贵(guì)金属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅度(dù)。另(lìng)一方面，上周初请失业金(jīn)人数(shù)升至2021年以来(lái)的最高(gāo)水平，劳(láo)动(dòng)力市场正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)。同(tóng)时(shí)国内社融超(ch1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022āo)预(yù)期下(xià)滑，白(bái)银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌(diē)，在情(qíng)绪(xù)修复之(zhī)前(qián)难言企(qǐ)稳，后(hòu)续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货(huò)：经济衰退预(yù)期与有色金属走势拖累 白银如(rú)期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退预期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银连续(xù)上(shàng)涨后会面临调整行情(qíng)，1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续(xù)影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美(měi)国经济数(shù)据疲软(ruǎn)增加美(měi)联储(chǔ)政策转(zhuǎn)向宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利(lì)好贵(guì)金属(shǔ)，但是美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下(xià)行，拖累工业属性较(jiào)强(qiáng)的白(bái)银走(zǒu)势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期(qī)与有色金属(shǔ)大幅回落等因素(sù)综(zōng)合影响(xiǎng)下(xià)，白银(yín)高位(wèi)回落，下方仍有一(yī)定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将会测(cè)试23美元/盎司(sī)（5250元(yuán)/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续(xù)等(děng)白(bái)银行情企稳(wěn)再低位(wèi)做多(duō)。美欧银行业危机引发(fā)避险(xiǎn)需求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当(dāng)前继续关注调整(zhěng)行(xíng)情；后续(xù)政策(cè)宽松转向、经济(jì)下(xià)行(xíng)风险、银行业风(fēng)险(xiǎn)与债务上限风险(xiǎn)、央行购金(jīn)持续等宏观因素(sù)下，黄金将(jiāng)会(huì)不(bù)断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低(dī)做(zuò)多配置依然是(shì)核心建议。

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