衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增速超(chāo)预期放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部(bù)经(jīng)济分析局(jú)公布数(shù)据显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两个季度放缓，且远不及(jí)预(yù)期1.9％。值得一(yī)提(tí)的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和(hé)地方政府(fǔ)支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖(tuō)累项主要包括(kuò)进(jìn)口、私人库存投资和(hé)住宅固定投资。经济分析局(jú)表示(shì)，一(yī)季度(dù)GDP增速(sù)较(jiào)去年第(dì)四季度放缓的主要原因是(shì)私(sī)人库存投资回落以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支(zhī)出(chū)环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资(zī)一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连(lián)续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但(dàn)程(chéng)度较(jiào)小(xiǎo)。最大的拖累项(xiàng)是(shì)私(sī)人库存(cún)的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情(qíng)以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅放缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次升温。美(měi)联(lián)储高度关注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一(yī)艘伊朗船(chuán)只(zhǐ)在印度洋(yáng)北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人(rén)受伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中心(xīn)发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海军立即(jí)开(kāi)始拦截(jié)并识别(bié)该未(wèi)知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的(de)自动全球定位(wèi)发(fā)送系统被关闭并频繁改变(biàn)航50g是几两 50g是一两吗线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军出动直升(shēng)机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明(míng)船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日(rì)在阿(ā)曼(màn)湾扣押(yā)了一(yī)艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油轮。报(bào)道(dào)称，美国海军(jūn)驻巴林(lín)的第五舰(jiàn)队在(zài)一(yī)份声明(míng)中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄(é)媒曝(pù)光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新(xīn)近发(fā)布的视频显示，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒充乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯(sī)基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方(fāng)是泽连(lián)斯基，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行等主题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话(huà)，称(chēng)此事发生在(zài)今年(nián)1月，否认存在泄(xiè)密问题，其(qí)表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次(cì)谈话，对方(fāng)谎报自(zì)己是(shì)乌(wū)克兰(lán)总统。这是一次友(yǒu)好(hǎo)的谈话，是(shì)我们(men)在这个(gè)充满挑战(zhàn)的(de)时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行。没有谈(tán)到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为(wèi)，曝光的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性(xìng)。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已(yǐ)报(bào)交有(yǒu)关执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不会进(jìn)一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就(jiù)是，骗子(zi)能(néng)通(tōng)过恶(è)作剧的电话接(jiē)触到鲍威尔，这种(zhǒng)事(shì)实可能(néng)会导(dǎo)致(zhì)美联储的安全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要(yào)是基(jī)于美联储作(zuò)为(wèi)主要(yào)央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论通常受到投资者和商界人(rén)士的密切关注，有时会引发股市(shì)波(bō)动(dòng)。而(ér)且，美联储官员同(tóng)他人的私下会面时常引发争议(yì)，因为外界认(rèn)为，联储(chǔ)官员的言论可能让在(zài)场的(de)人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功(gōng)骗取国外政客和(hé)他们通话(huà)，而且(qiě)通常将(jiāng)将通话视频公(gōng)之于众，就(jiù)是(shì)为了恶搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总(zǒng)统(tǒng)波(bō)罗申科和德国前(qián)总理默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没(méi)有(yǒu)在(zài)对话中直接问他们(men)是不是(shì)冒牌货。今年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基，和(hé)欧洲央行(xíng)行长拉(lā)加德(dé)通话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未变 关(guān)注宏观层(céng)面不确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓(màn)延下(xià)，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚(wǎn)间，国际油(yóu)价(jià)出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美元/桶(t50g是几两 50g是一两吗ǒng)附(fù)近，涨幅(fú)均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁在接受期(qī)货(huò)日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅(fú)下挫，但外盘原油(yóu)有(yǒu)所企稳，或(huò)为超(chāo)跌后(hòu)的(de)情(qíng)绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通(tōng)期货能源化工(gōng)研究(jiū)中(zhōng)心负责人(rén)杨安表示(shì)，一(yī)方面是由(yóu)于近期油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方面(miàn)是当前国内即将迎来五(wǔ)一假期，而目前(qián)国际市场宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)具(jù)有(yǒu)很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅(fú)回调之际，市场避险(xiǎn)情绪(xù)高(gāo)涨，国内(nèi)投(tóu)资者担忧情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原(yuán)油跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加美(měi)国债(zhài)务压力及经(jīng)济衰退风险可(kě)能(néng)削(xuē)弱欧美(měi)能源需求，风险资产面临(lín)较(jiào)大压力，从而推(tuī)动本(běn)周油(yóu)价油(yóu)价下(xià)跌。而原油作为金融属(shǔ)性最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危(wēi)机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业(yè)风(fēng)险再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下(xià)跌带有明(míng)显的情绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光大期(qī)货能(néng)源(yuán)化工分(fēn)析(xī)师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价(jià)再度(dù)承压。随(suí)着美联储加息会议的临近(jìn)，美(měi)国第一共(gòng)和银行的财报(bào)和股价表现或显(xiǎn)示银行业危(wēi)机仍(réng)未(wèi)结(jié)束，叠(dié)加欧美经济(jì)数据表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者信心本月(yuè)降至(zhì)去年(nián)7月以(yǐ)来的最(zuì)低(dī)水平，市场(chǎng)对于(yú)美联储加息和海(hǎi)外(wài)经济衰(shuāi)退的担忧(yōu)持续升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原油市场走势的(de)宏观风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业(yè)危机风险在未来一段时(shí)间(jiān)内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议将(jiāng)再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高(gāo)度关注美联储利(lì)率政(zhèng)策的变化(huà)，宏观层面的不确(què)定性成为影(yǐng)响整(zhěng)个金融市场(chǎng)的主(zhǔ)要因素(sù)，这是投资(zī)者需要注(zhù)意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加息决议(yì)，市(shì)场(chǎng)对(duì)美联储(chǔ)加息25个(gè)BP的(de)概率预测在80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近期美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基(jī)于当前欧(ōu)元区的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也(yě)将维持加息政策(cè)，因此市场对(duì)于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过(guò)，从当前来看原油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局(jú)势并未大(dà)幅恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分析(xī)认为，即将到(dào)来的五一长假和美国夏(xià)季(jì)出(chū)行旺季预计对于需求会有一定(dìng)支(zhī)撑，预计近期国际油价(jià)仍(réng)将面临(lín)宏(hóng)观(guān)情绪和(hé)基(jī)本(běn)面的博弈(yì)。

　　申万期货能(néng)化分析师(shī)董超(chāo)也表示，后市(shì)原油(yóu)供需逻辑不(bù)会(huì)改变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带(dài)来极大(dà)影响；此(cǐ)外美国原(yuán)油活跃钻(zuān)井平台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将(jiāng)越(yuè)来越难(nán)以持续，后续(xù)的减产将很(hěn)快到来(lái)；此(cǐ)外在5月美联储(chǔ)加(jiā)息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲观情绪或将逐(zhú)步消退，后(hòu)期原油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动(dòng)的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美(měi)国产量的(de)下(xià)滑将有助于油价(jià)的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预(yù)计5月(yuè)油价(jià)整体(tǐ)即将维(wéi)持区间(jiān)振荡(dàng)，振荡幅(fú)度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受(shòu)宏观(guān)及基本面(miàn)风险波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预(yù)计今年年内剩(shèng)余(yú)时段供应紧(jǐn)张将是原油(yóu)市场(chǎng)主基调，当然全球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧(ōu)美(měi)市场需求疲弱也会在(zài)一(yī)定程(chéng)度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来(lái)的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏观(guān)利空与供应紧(jǐn)张局面形成对(duì)峙的复杂(zá)局面下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回落，中50g是几两 50g是一两吗(zhōng)长期来(lái)看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油大(dà)幅下挫，成(chéng)本下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨(zuó)天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和(hé)沥(lì)青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃料油的(de)下挫(cuò)主要(yào)还(hái)是受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自(zì)身基本(běn)面(miàn)表(biǎo)现(xiàn)尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体(tǐ)供(gōng)应持(chí)续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料油(yóu)降至历(lì)史低点，环比下降(jiàng)三分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所上(shàng)升，抵消了一部分中东出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事(shì)业发电需求的增(zēng)长以(yǐ)及稳定的(de)船燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货延(yán)期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于(yú)开斋节整体进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复的时(shí)间会有(yǒu)所推后，对(duì)于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)的收(shōu)紧(jǐn)也将延(yán)长，但同(tóng)时低(dī)硫需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基本(běn)面的支(zhī)撑(chēng)下，预计后市走势(shì)或较(jiào)原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短期内原(yuán)油系(xì)品(pǐn)种波动(dòng)将主要受到原油价格的影响(xiǎng)，不(bù)过基本(běn)面差异还(hái)是会(huì)让(ràng)各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将迎(yíng)来(lái)旺季的高硫燃料油(yóu)整体表(biǎo)现将强于(yú)低硫燃料(liào)油。

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