投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(y女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌īng)伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司(sī)今年一(女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌yī)季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的(de)突破口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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