昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告(gào)称，公司收到广东省广(guǎng)州市中(zhōng)级人民(mín)法院(yuàn)就深圳国际仲(zhòn宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价g)裁院的仲裁裁(cái)决所(suǒ)发(fā)出的(de)执行通知书。本公(gōng)司、本(běn)公司附(fù)属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有(yǒu)限公司，以(yǐ)及(jí)本公(gōng)司控(kòng)股股东(dōng)及(jí)执行董事许家印是该执行通(tōng)知的被执行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投资(zī)控(kòng)股(gǔ)中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人签订有(yǒu)关恒大地产集团有限公司(sī)的(de)增资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大(dà)地(dì)产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒(héng)大地产终止对(duì)深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行(xíng)增(zēng)资协议项下的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申(shēn)请人持(chí)有恒(héng)大地产自(zì)2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的(de)补偿(cháng)约人民(mín)币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民(mín)币(bì)3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过(guò)仲裁(cái)和执行寻求(qiú)解决是市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问题的必由之路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通(tōng)知(zhī)意味着恒大集团(tuán)与曾经的战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠(jiū)纷露(lù)出了冰(bīng)山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信(xìn)被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有(yǒu)一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果(guǒ)通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加息(xī)。她还(hái)表示，本月迄今(jīn)的(de)关键数据(jù)并(bìng)未(wèi)让她相信(xìn)物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在(zài)高位，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币(bì)政策(cè)以获得足(zú)够的限制(zhì)性货币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国(guó)银行倒闭(bì)的影(yǐng)响上(shàng)。她表示(shì)：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在一段(duàn)时间(jiān)内保持足够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公(gōng)布的(de)美国消费者的长期通胀预期在(zài)初意(yì)外加速(sù)至12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信心也(yě)出现恶化，创下(xià)六个(gè)月新低，反映出(chū)人们对美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇(xiē)根大学(xué)消费者信心指(zhǐ)数初(chū)值(zhí)57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期(qī)的63，前(qián)值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的通胀预期方面，1年(nián)通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储密切(qiè)关注长期通胀预期，因为该(gāi)预(yù)期可(kě)能会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心(xīn)的5年通(tōng)胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认(rèn)为是(shì)长期(qī)通(tōng)胀预期(qī)松动的表现，在美联储当时决(jué)定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中起到了重要作(zuò)用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的(de)新(xīn)闻发布会(huì)上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调(diào)了美联(lián)储保持长期通胀(zhàng)预期(qī)稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属价格回落(luò)

　　本(běn)周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国(guó)内(nèi)黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期(qī)货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)投资咨询部高级(jí)分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及(jí)前值，叠(dié)加(jiā)美国当周(zhōu)首(shǒu)次(cì)申请失业金人数超(chāo)预期(qī)抬(tái)升，表现(xiàn)不(bù)佳的数据(jù)使(shǐ)得投(tóu)资者对美(měi)国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年(nián)内高(gāo)位，其中金价(jià)更(gèng)是在(zài)历史(shǐ)高位运(yùn)行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的(de)美(měi)元，避险资金(jīn)对美元配置(zhì)增加，贵金属关(guān)注(zhù)度下降。此(cǐ)外(wài)，贵(guì)金属的前期利好因素已被盘面(miàn)充分消(xiāo)化，上行(xíng)驱动(dòng)不足，使得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官员(yuán)接连发表鹰派言论，表(biǎo)示(shì)货币政(zhèng)策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要(yào)时(shí)间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美联(lián)储可(kě)能很快开(kāi)始降息的预(yù)期，从而推动美元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析(xī)师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看(kàn)，贵金(jīn)属价格仍(réng)将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货币体(tǐ)系(xì)表现出(chū)去美(měi)元化的(de)运行趋势，美(měi)元在各(gè)国(guó)国际储备中(zhōng)的权重下降，央(yāng)行为(wèi)了平衡储备资(zī)产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要(yào)的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积极(jí)的(de)推(tuī)动(dòng)作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全球宏(hóng)观经济(jì)前(qián)景不乐观，避险配置将增加，这也对(duì)贵金属价格形成一定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美(měi)联储与市场就年内美(měi)元货币政策预(yù)期有较大分歧(qí)，但持(chí)续相对(duì)高利率(lǜ)的环境下(xià)，美国的经济及金融领(lǐng)域的压力必(bì)然(rán)逐步(bù)增加(jiā)，这(zhè)从今年美国(guó)银行(xíng)业风险事件上可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预(yù)期(qī)终将收敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格产生(shēng)一定影响，需(xū)持(chí)续关注美联储货币政(zhèng)策变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主(zhǔ)要(yào)受美联储(chǔ)货币政(zhèng)策和避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪的影(yǐng)响，当前由于美(měi)国核心通胀依(yī)然较高，美联储年内降息的(de)预(yù)期下降，美元指数连(lián)续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的要求(qiú)，短期将对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵(guì)金属分析(xī)师(shī)张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年(nián)美国主(zhǔ)权(quán)债(zhài)务危机时(shí)期的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一周前(qián)仍未(wèi)能取得进展，进而(ér)重(zhòng)演2011年无法(fǎ)在截止日前形成正式法(fǎ)案(àn)进而导致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较大冲击。而在(zài)此(cǐ)之前(qián)，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其(qí)他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此其对经(jīng)济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内(nèi)经(jīng)济数据(jù)并不十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀(zhàng)相关的数(shù)据同样不理想，这(zhè)激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过程中，白银(yín)以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏(hóng)观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落(luò)，白银在此过程中也并(bìng)未(wèi)能幸免，但是(shì)就大(dà)方(fāng)向而言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而美联储(chǔ)目(mù)前(qián)在5月(yuè)完成25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息动作，货币(bì)政策趋宽乃至(zhì)降息的预期会(huì)逐(zhú)步增强，叠(dié)加目前市(shì)场对于未来经济展望存在较大(dà)担忧，在这样的(de)背景下，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何时(shí)出现、海(hǎi)外银行业风险(xiǎn)事件是否(fǒu)会持续发酵。同时(shí)，国内工业品在(zài)价(jià)格大幅走低(dī)后(hòu)，是否会激发下游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对(duì)于(yú)白(bái)银而(ér)言也是相对有利(lì)的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低(dī)位，基本(běn)面偏(piān)紧(jǐn)格局(jú)使得白银(yín)在(zài)上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将(jiāng)强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银(yín)来说，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据的(de)好(hǎo)坏(huài)，包括下(xià)周即(jí)将公(gōng)布的4月固(gù)定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品(pǐn)零售。”程伟说(shuō)。（本文有删(shān)减）

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