近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接(jiē)连(lián)被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有(yǒu俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米)限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通(tōng)报的原(yuán俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米)因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包(bāo)销，个(gè)别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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