看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一(yī)年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度(dù)较(jiào)日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一(yī)步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时(shí)间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市(shì)场预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步(bù)体现，预(yù)计进(jìn)口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气(qì)一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于(yú)6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思(sī)路(lù)。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大(dà)新一季(jì)菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来一(yī)段时(shí)间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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