看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不及预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注实(shí)际(jì)消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为(wèi)明(míng)确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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